信达期货：中国GDP 好于预期 铜价回升

　　行情回顾

　　外盘：LME铜涨165元/吨，涨幅2.19%；美精铜涨8美分/磅，涨幅2.35%。

　　内盘：中国GDP好于预期，沪铜上涨，期货主力1210合约上涨660元/吨，涨幅为1.20%,减仓2762手至207948手。

　　基本面分析

　　1、铜精矿加工费30%min CIF 中国 40-50美元/吨（-）。

　　2、1#电解铜SMM现货价格55600-55750元/吨（+200）。

　　3、期现价差：三月合约-现货价格=+85（+410）。

　　4、沪铜/LME铜比价=7.227（-0.077）。

　　5、上海期货交易所铜注册仓29052吨（+150）。

　　6、LME铜库存251375吨（-975），注销仓单53625吨，占比为21.33%。

　　7、现货交易情况：中国GDP等经济数据延续下降态势，市场宽松预期升温，沪期铜小幅反弹，持货商逢高出货积极，市场供应充裕，品牌多样，现铜升水收窄，进口平水铜贴水换现，近午前好铜也已贴水报价，报价贴水50元/吨至升水50元/吨，平水铜成交价格55600-55660元/吨，升水铜成交价格55650-55750元/吨，部分中间商交割前继续买现抛期，下游对铜价反弹持续性质疑，多观望，周末成交稍有改善。午后沪期铜延续反弹，好铜已全部报价在平水甚至小幅贴水，平水铜贴水较午前扩大，市场主流报价贴水80元/吨-平水，成交价微涨至55700元/吨-55800元/吨，成交逢高受抑。今日上期所公布当周铜库存增加5691吨至16028吨，因沪伦比值修复后部分进口铜入库，加上交割期的接近，铜供应大幅增加，而本周交易多在中间商之间进行，下游接货量少，实际出库量有限，导致库存连续性增加。

　　最新关注

　　1. 年中经济会议即将召开 新一轮稳增长政策欲出。根据以往惯例，国务院关于年中经济形势的会议最早本周三召开，为下半年调控定调。针对上半年经济运行情况，此次会议将为下半年的财政、货币政策方向定调，市场普遍预计，会议后有关部门有望出台一系列旨在促进经济“稳增长”的政策措施。

　　2. 西班牙银行向欧洲央行借款额创历史新高 。西班牙银行业6月向欧洲央行借款总额为3,650亿欧元，高于5月创纪录的3,246.4亿欧元。上述数据进一步表明，西班牙银行依旧难以通过同业拆借市场进行融资。

　　3.金融市场。连阴之后美股强劲反弹；中国GDP数据提振 欧股收高1.3%；纽约原油期货收盘上涨1.2%报每桶87.10美元；纽约黄金期货收盘上涨1.7%报1592美元。

　　小结

　　国内GDP数据的公布，好于预期，中国年中会议的召开，市场预期将出现新一轮稳增长的政策，短期市场偏暖，但欧洲债务危机近期仍然无解。操作上，沪铜1210合约均线开始粘合，如突破向上，第一目标位58000元/吨一线。

(责任编辑：盈盈)

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