经济数据再增政策预期，铜价或延续反弹

　　摘要：中国GDP数据引发空头回补行情，意大利借款成本成功下降助推铜价上行。穆迪将基本金属工业前景展望由稳定下调至负面，因该评级机构表示全球各个最大经济体经济成长放缓；温家宝讲话表明：经济还没有稳定回升，困难可能还会持续，铜价将会受到指引。

　　上周行情回顾

　　品名库存增减日期

　　伦敦铜库存251675，300，2012-7-13

　　上交所铜库存160928，5691，2012-7-9至2012-7-13

　　据长江有色金属网上周数据统计，上周上海期货交易所铜库存增加5691吨至160928万吨，而伦敦期货交易所铜库存也增加300万吨至251675万吨，上周美元指数维持强势，并创下两年来新高，美联储欲关闭QE3大门；加之欧债危机蔓延深化忧虑不散，对金融属性最强的基本金属中的铜而言，当前宏观面上的担忧情绪甚大。鉴于当前宏观面和铜的需求依旧不佳，持续性上涨行情仍需等待；

　　铜价分析及预测

　　美国经济数据略有偏多，美国6月物价指数也出现小幅增长，铜价受此提振走高；但美国密歇根大学消费者信心指数显示，当前消费者信心并未出现好转，令投资者保持谨慎。此外，中国GDP虽符合预算，但仍显现中国经济放缓，市场对中国进一步宽松政策预期进一步增强；且温总理也在讲话中明示下半年政策微调的力度将有所增大，市场人气再度有回暖迹象。但由于欧债问题仍存变数，市场对本周展望谨慎。

　　市场走势分析

　　一.国际市场

　　美国生产者价格指数意外增长和中国GDP数据符合预期，中国经济放缓点燃了中国央行可能进一步放松货币政策的希望，推动期价上行。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜涨161美元，报每吨7715美元；从趋势上看，短线伦铜持续性大幅反弹可能性较小。

　　二.国内期货

　　上周五，沪铜表现较为强劲，日内交投重心逐步上移，全天维持低开高走行情；今日主力月沪铜1209合约开盘55970涨420，当前月1207合约开盘56200涨480；全球主要股指多数走强，国内商品普遍反弹，市场人气再度有回暖迹象，但近期市场不确定因素较多，铜价反弹高度受限。

　　三.现货市场

　　上周五现铜升水收窄，长江市场报价贴水20元/吨至升水80元/吨，上海市场平水铜成交价格55600-55660元/吨，升水铜成交价格55650-55750元/吨，现铜走高之际，持货商逢高出货积极，市场供应充裕，下游对铜价反弹持续性质疑，多观望，周末成交稍有改善。

　　本周重要事件

　　A.7月16日，国际货币基金组织(微博)发表最新的世界经济展望报告和全球金融稳定报告。该日欧元区公布6月消费者物价指数系列数据，5月贸易账数据；美国公布7月纽约联储制造业数据、6月零售销售数据。另，7月16日-18日法国议会下院讨论修订后的2012年预算报告。

　　B.7月17日，美联储伯南克在参议院做半年一次的“致国会货币政策报告”。该日美国将公布6月消费者物价等系列数据；德国将公布7月ZEW经济景气指数。

　　C.7月18日，欧洲央行执委拉斯姆森就金融业改革和当前经济复苏计划发表看法；美国克里夫兰联储皮纳尔就经济前景和货币政策讲话。该日美国将公布新屋及营建许可数据。另，7月18日希腊资金将耗尽，料将获得下一笔援助资金。

　　D.7月19日，美联储将公布经济褐皮书。该日美国将公布6月谘商会指标、7月费城联储制造业数据。

　　E7月20日，德国公布6月生产者物价等系列数据；加拿大公布消费物价系列数据。

(责任编辑：盈盈)

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