银建期货日评：方向不明，铜价暂时观望

　　行情回顾：今日沪铜冲高回落，1210合约早盘跳空高开于56420元/吨，但盘中做多动能不足，价格冲高后回落，CU1210最终收盘报收55920元/吨，较上一交易日跌0.29%。隔夜外盘高位震荡，盘中下破7700点，收盘未能站上7700，在宏观经济走势不明前提下，预计亚洲时段震荡下行。

　　基本面：昨日伦铜库存减少50吨至251625吨。消息面：美国6月零售额环比降0.5%坏于预期，6月份零售额环比下跌0.5%，为连续第三个月下跌,预期增长0.2%，7月纽约州制造业指数为7.4好于预期,预期5.0。IMF对世界经济前景作出了并不算乐观的预测，预计2012年的全球经济增长率为3.5%，并下调2013年全球经济增速预测至3.9%。穆迪调降13家意大利银行评级

　　现货市场：上海电解铜现货报价平水至升水80元/吨，平水铜成交价格56180-56270元/吨，升水铜成交价格56220-56350元/吨。沪期铜延续反弹，早市部分保值盘出货受阻，沪伦比值下降也令进口铜试图拉高升水，平水铜与好铜拉开价差，少量急于换现者小幅贴水出货，近午盘沪期铜快速回落，持货商适度减少出货量，合约间无价差令中间商观望，下游对铜价反弹之际的高升水认可度低，实际成交匮乏。

　　综合来看：美国零售销售与商业库存数据均现利空，并未给市场带来利好。同时，IMF下调经济增速预测的举动也显现出当前经济形势整体并不乐观。但7月纽约州制造业指数强于预期，将给走势带来些许提振。整体上看，宏观经济数据并不乐观，投资者依然寄望美联储会暗示推出第三轮量化宽松措施，所以在此之前铜价走势相对谨慎。建议暂时观望。

　　银建期货 华程林

(责任编辑：盈盈)

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