倍特期货：金属 横盘走势下有支持

　　今天金属的波动引导在股指，铜的上行节奏开始转平了，连续两天日内都有试空盘的动作，锌铝横盘的表现更明显，锌跟随铜下落过程中，下档中期均线的承接明显，铝价运行状态则表现为投机性再次弱化，波幅收窄表现。铜锌铝三个品种，目前在分时级别的横档波动中，下落波动空间预期都不大，沪铜期价56200-55000波动，沪锌期价14600支持14900压力，沪铝期价15450-15650横盘。

　　金属期价走势在对政策预期炒作阶段完成后，短线关注下供需定价的影响。铝的压力集中在新增产能的投放和国内产量的高位运行，下半年报道称新增产能还将有100万吨水平，所以期价在成本价区波动是符合各方利益的，供需的调节主动权不在需求端，而在供应端上。铜从各方的报道来看，需求的温和改善已经出现了，供应这块维持平稳，进口调节较前两月弱化，目前铜的显性库存的积累又有出现，我们内部讨论的倾向看法还是不看多高，短线则跌不了多少，铜对国内政策利多的兑现还有期待。锌的改善主要是体现在供应端的同比增长转为回落，需求端改善的报道和客户信息反馈都不明确，锌的低位买兴近期在增加，横向区间的条件有利，主空趁回落也在温和兑现。

　　金属品种的期现价差状态大体围绕平水到小幅正向价差波动，投机预期不看跌了，看涨的预期又都没有有效提升，小节奏的波动情绪引导，则是看美元指数和国内股指的带动，金融市场整体的压制因素集中在汇市，我们看到的外盘投行观点，基本还是看跌欧元的预期，媒体报道的亚洲主权基金也在买入美元，客户需要辨别的一点就是，美元指数的上行是数据带动还是非美的冲击。

　　金属品种的持仓调整动向，沪铜主力持仓结构还是轻微偏空状态，几个金属席位不断尝试低买的表现，投机空头这块则不断有新人在试探，老空席位动作都不大了。沪铝调仓的主要表现，是现货多头席位的态度开始松懈，主空席位温和加空，铝价转横盘为主的预期，大家都接受。沪锌上有游资多头试探买入，力度不强，主空这块则是轮番换手的表现。

　　操作建议，铜锌铝日内交易处理即可。

(责任编辑：盈盈)

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