中大期货早评:环境一般期待减弱 沪铜维持反弹震荡格局

　　一、行情回顾

　　铜1211昨日小幅震荡，上涨60点，涨幅0.11%，量仓均减，成交不足38万手，持仓近26万手。

　　二、宏观环境

　　德国强烈反对授予ESM银行执照，美国经济数据稍好，市场欧美央行采取更多货币刺激政策预期减弱。

　　1.德国强烈反对授予ESM银行执照，

　　2.7月的芝加哥采购经理人指数(PMI)为53.7点,预期52.5

　　3.印度央行下调GDP预期维持利率不变

　　4.中国2012年上半年经常帐项目顺差832亿美元，资本和金融项目逆差203亿美元

　　二季度经常项目顺差597亿美元，资本与金融项目顺差714亿美元

　　5.中国证券监管机构表示股市下跌源于恐慌，投资者过大估计了经济放缓程度。

　　三、行业资讯

　　1.7月5日LME铜库存减少350吨至248825吨

　　2.沪铜仓单23616吨；指定交割仓库本周库存156510吨，减少4463.

　　3.1)智利6月铜产量同比上升5.6%，至45.269万吨，上月值为45.864万吨。智利为全球最大铜出口国，其为全球市场提供1/3的铜。智利上半年铜产量为264万吨，同比上升2.5%。

　　2)墨西哥统计局公布的数据显示，墨西哥5月铜产量同比上升4.2%

　　四、外盘变化

　　3个月期铜期货下跌，收盘下跌0.05%，至每吨7539美元，下跌3.75点。

　　五、操作建议

　　经济放缓迹象是慢性需求减弱，不会轻易改变。而近期系宏观环境复杂多变，铜的金融属性表现的淋漓尽致，近日铜价的走势主要取决于宏观环境的变化情况.欧元区的利好言论助力宏观回暖，沪铜延续反弹震荡，关注54700-55500区间，宏观稍暖仍需谨慎，日内低多为主，隔夜单谨慎。

　　中大期货济南营业部金属研究员  李伟

　　   0531-83180685

(责任编辑：盈盈)

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