瑞达期货：8月3日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜进一步下跌，尾盘重挫2.1%至7290美元，较沪铜收市时的7462美元回落2.3%，且创下去年12月15日以来的低点。目前伦铜多条均线呈空头排列，但结合近三周来伦铜持续减仓，表明多空减仓观望，铜市人气疲软。

　　消息方面：1.昨日英国和欧洲央行均维持基准利率不变，其中德拉吉在会后表示央行讨论了减息，但委员们均认为时机不对。2.加拿大第一量子矿业公司二季度获利下滑9%，受铜价下滑及生产成本高企拖累。

　　现货方面：8月2日现货较期货升水50-升水120元/吨。据上海有色金属网称，日内沪伦比值修复，进口铜积极换现，国产冶炼商55000下方略显惜售，令现铜总体供应充裕，拖累现货升水下降，下游逢低入市，成交氛围表现一般。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水6美元/吨，较前一日小幅回升2.73美元。

　　库存方面:8月2日伦铜库存为246800吨,连续第四日减少1825吨，其中亚洲仓库库存继续减少1325吨。另外注销仓单占库存比续跌至18.23%，暗示后期库存有望续减，但减速放缓。沪铜库存方面，截至7/27，上期所库存为六周来首次减少4463吨至156510吨，目前该库存仍处于历年同期水平之上，意味着国内企业补库积极性较低。

　　观点总结：隔夜伦铜突破振荡区间，重挫至7290美元。今日早盘伦铜略高开至7320美元附近，受此影响沪铜1211合约料开至53700元/吨附近。本周来，全球经济数据和欧美央行议息结果均差于预期，市场信心大受打击，铜价选择向下突破。日内沪铜表现料较为抗跌，但难改下跌命运。晚间关注美非农数据，预期增加10万人。操作上建议日内沪铜选择背靠54500之下，轻仓尝试空单，下方支撑关注53000元。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝稳步下挫，尾盘连续第三日收跌1.4%至1837美元，较沪铝收市时的1863美元回落1.66%，同时创下2009年9月28日以来的低点，铝价均线组呈空头排列，技术走势疲软尽显。

　　消息方面：1.昨日英国和欧洲央行均维持基准利率不变，其中德拉吉在会后表示央行讨论了减息，但委员们均认为时机不对。2.铝供应商海德鲁于近日宣布计划关闭Monett挤压基地，大约140名雇员会受此影响。

　　现货方面：8月2日现货较期货贴水40-贴水0元/吨。据上海有色网报道，制造业数据低迷持续发酵，期铝当月应声下跌50元/吨，库存高企下，现货市场维持贴水。贸易商出货积极，下游采购逢低入市，整体市况较昨稍有改善。

　　库存方面：8月2日伦铝库存重新减少7525吨至4870900吨，目前较历史高点累计减少24.7万吨左右，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比微跌至35.02%。沪铝方面，截至7/27，上期所库存连续第二周增12212吨，较4月13日创下的年内高点仅下滑4.23万吨。

　　观点总结：隔夜伦铝连跌三日，收至1837美元。今日早盘伦铝运行至1840美元/吨附近，受此影响，沪铝主力合约料开至15200元/吨附近。昨日欧英央行选择维持基准利率不变，且无进一步动作，令美指强势回升至83之上。晚间关注美非农表现，目前预期增加10万人，利多美元。操作上，沪铝建议背靠15350之下，持有空单为主，关注1500

　　锌

　　外盘方面：

　　周四美指盘中走高至83.3附近，隔夜LME锌震荡下挫，报1802.0点，跌幅为0.83%。

　　现货与库存：

　　上海现货0#锌2日报14500-14600元/吨，跌50，贴水60–升水40元/吨；现货市场消息面打压沪金属走势，致使下游观望心态加重，成交清淡。8月2日LME锌库存为994675吨，下跌2450吨。

　　消息面：

　　（1）据消息人士透露，7月中、农、工、建四大行新增人民币贷款为2200亿左右，环比6月多增300亿左右，但信贷结构改善不明显；（2）中国有色金属发出盈利预警，由于受到不利市场因素影响，引致锌精矿的销售量下跌，以及铅精矿及锌精矿的平均销售价格下跌。

　　行情总结：

　　尽管欧央行未作更多表示，市场信心出现萎靡，但从信贷投放、稳增长措施等政策措施表明，短期内锌价下跌或难以持续。从金融和实体经济等更多的方面来看，更多政策正在介入。不过，下游锌企信心不足，盈利大降，补货需求短期难以展开。投资者可轻仓多单试水，日内操作为主，买入位14470点，止损14350点。

　　铅

　　外盘方面：

　　周四美指盘中走高，隔夜LME铅盘中大幅跳水，报1855.0点，跌幅为1.70%。

　　现货与库存：

　　上海现货沪铅2日报14850-14950元/吨，较上一交易日跌150，贴水150-贴水50元/吨；现货市场下游看空心态加重，按需入市，成交一般。8月2日LME铅库存为328850吨，上涨2075吨。

　　消息面：

　　（1）据消息人士透露，7月中、农、工、建四大行新增人民币贷款为2200亿左右，环比6月多增300亿左右，但信贷结构改善不明显；（2）猛狮科技称，公司年内仍处于产能不足的状态，目前产能主要用于满足欧洲及美国等外销市场的需要，新准入条件的实施未对公司造成重大影响。

　　行情总结：

　　从LME铅走势来看，短期内1800点关口仍具一定支撑力度；尽管欧元区暂无改善迹象，但从信贷投放增量来看，国内政策或积极介入，短期内下跌空间或有限。投资者可于14850一线短多介入，向上关注15000点阻力，日内操作为主。

(责任编辑：盈盈)

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