锦泰期货研发部：外贸数据疲软，沪铜延续震荡走势

　　上周五，伦铜三个月合约报收于7487.00美元/吨，较前一交易日下跌53美元/吨，跌幅达0.70个百分点。沪铜主力合约1211报收于54620元/吨，较前一交易日下跌430元/吨，跌幅达0.78个百分点。

　　现货方面，长江有色金属网铜现货均价55520元/吨，较前一交易日下跌55元/吨，沪期铜小幅回落，现铜升水抬升，近午间中国公布贸易数据疲弱，铜价迅速下滑，市场谨慎情绪升温，现铜升水拉升幅度有限，中间商利润空间收窄，买兴受抑，下游不但对高升水认可度低，且铜价55500元上方表现畏高情绪，仍按需接货，供需拉锯状态有所缓和。

　　库存方面： LME铜库存报241250吨，较此前减少2350吨。

　　基本面信息：

　　1、 据海关统计，今年7月我国出口总额同比仅增长1%，分别比5月和6月的增幅回落14%和10%，为六个月来的最低水平。

　　2 、美国8月3日止当周ECRI领先指标(WLI)升至122.5，之前一周修正后为122.1，初值为122.2。

　　3、 美国7月政府预算赤字为696亿美元，预期为赤字1020亿美元

　　4、 芬兰总理：不会支持发行欧元区共同债券，不会支持使用ESM在二级市场购买国债；

　　5、 美国7月进口物价指数月率下降0.6%，预期上升0.1%，为连续第四个月下滑。

　　技术面分析：沪铜主力合约1211早盘低开后，呈现震荡走势，临近午前铜价出现跳水，尾盘收跌。成交量减少20090手至25.2万手，持仓量减少9230手至20.1万手。盘面上看，沪铜高位受阻回落，上行受到布林通道中轨压制，且MACD红柱也有所缩短，上方压力位55000，下方支撑位54500.

　　综合来看，美国经济数据相对偏多，尽管7月进口物价指数延续下滑走势，但当周ECRI领先指标与7月政府预算赤字则好于市场预期。但是，当前欧债不确定性依旧存在，芬兰总理的言论也在一定程度上打压了市场乐观情绪，此外，国内7月外贸数据较为疲软，加剧了投资者对国内经济形势的担忧，利空期市。整体上看，在疲弱的外贸数据的打压下，沪铜受阻回落，仍未摆脱震荡格局，后市关注宽松预期能够兑现，操作上建议投资者，继续以震荡思路对待，前期入场空单少量持有，以54800设置离场。

　　（锦泰期货研发部  潘品霖  025-83116183）

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(责任编辑：盈盈)

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