瑞达期货：8月14日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜振荡续跌，尾盘连续第二日收跌1.16%至7400美元，较沪铜收市时的7447美元回落0.64%。目前伦铜重新跌至均线组之下，不过结合近两周来，伦铜增仓振荡整理，表明多空双方分歧加大，市场活跃度显着增加。

　　消息方面：1.昨日市场消息面平静，今日则重点关注午后将先后公布的法德以及欧元区第二季度GDP数据，目前市场预期偏空。2.7月中国精炼铜产量为48.3万吨，环比减6.8%，同比微增0.8%。1-7月精炼铜累计产量为335.6万吨，同比增加7.8%，国内高企的库存加上今年来不断扩张的产量将迫使冶炼商削减产出。

　　现货方面：8月13日现铜升水0-升水80元/吨，较昨日下滑。据上海有色金属网称，沪期铜隔月月差扩大至400元左右，持货商逢高换现意愿增加，现铜升水一路下滑，中间商因盘面不适抛货，交割前买兴受到抑制。临近交割，明后天当月合约与隔月价差将逐步收窄，贴水状态也将逐步改善。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水4美元/吨，较前一日回落5美元。

　　库存方面:8月13日伦铜库存为239175吨，连续第三日减少2075吨，其中釜山仓库库存减少825吨。另外注销仓单占库存比续跌至14.83%，暗示后期库存的减速将进一步放缓。沪铜库存方面，截至8/10，上期所库存重新减6059吨至158052吨，目前处于历年同期水平之上，仍限制企业补库的积极性。

　　观点总结：隔夜伦铜延续亚洲市的下跌走势，尾盘重挫至7400美元。今日早盘伦铜运行至7414美元/吨附近，受此影响沪铜1211合约料开至54200元/吨附近。中国央行在上周末的无作为打压市场信心，而今日午后将公布的法德以及欧元区第二季度GDP均预期偏空，有望使得市场的偏空情绪延续。操作上，日内建议背靠54700之下尝试短空，下方关注前期低点53600元的支撑。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝进一步下挫，尾盘收跌1.09%至1856美元，为连续第四日收跌，并较沪铝收市时的1873美元续跌0.91%。伦铝重新跌至均线组之下，且RSI运行范围处于50之下，技术走势较为疲软。

　　消息方面：1.昨日市场消息面平静，今日则重点关注午后将先后公布的法德以及欧元区第二季度GDP数据，目前市场预期偏空。2.中国7月原铝产量高达167.1万吨，较6月创纪录的168.5万吨仅微减0.8%，同比增6.9%。1-7月原铝累计产量为1114.6万吨，同比增9.65%，在铝价表现低迷之际，政府针对主要产铝大省实施的电力补贴使得电解铝产量高企，未来料重新面临限产压力。

　　现货方面：8月13日现铝贴水45-贴水5元/吨，较昨日略扩。据上海有色网报道，沪期铝走低拖累现铝价格跟随下滑，由于无锡、杭州两地货源供应极为充裕拖累成交重心跌至15400元/吨关口，仅上海地区铝价相对坚挺，整体市况成交有限。

　　库存方面：8月13日伦铝库存增加6775吨至4867725吨，目前较历史高点累计减少约25.8万吨，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比微跌至35.68%。沪铝方面，截至8/10，上期所库存连续第三周增2399吨至341374吨，较4月13日创下的年内高点仅下滑2.63万吨。

　　观点总结：隔夜伦铝稳步重挫至1856美元，为连续第四日走低。今日早盘伦铝运行至1860美元/吨附近，受此影响，沪铝主力合约料开至15300元/吨附近。今日市场聚焦于欧法德以及欧元区第二季度GDP，预期偏空，令加剧短期市场看空情绪。操作上，日内关注沪铝的抗跌表现，短期建议于15250-15400区间高抛低吸，未破15800之上，中线维持偏空思路。

　　锌

　　外盘方面：

　　周一美指回落至82.3附近，隔夜LME锌盘中跳水，报1822.0点，跌幅为0.82%。

　　现货与库存：

　　上海现货0#锌13日报14550-14650元/吨，跌100，贴水70-升水30元/吨；现货市场下游看空后市，不愿大量接货，导致成交清淡，上午多以零星采购为主。8月13日LME锌库存为970400吨，下跌3300吨。

　　消息面：

　　（1）周二欧元区主要国家二季度GDP数据即将公布，市场主要预计其核心国家德国经济增速将下滑，从而对欧元形成打压；（2）8月13日，国家统计局公布的数据显示，7月精炼锌产量为36.6万吨，同比下滑9.9%，环比降12.9%。

　　行情总结：

　　尽管昨日午盘后沪锌1211破位下跌，但短期来看，市场杀跌之势并不强烈；而地方政府基建建设资金也逐步到位，锌加工产品需求有望增加。周二晚间欧元区二季度GDP将公布，令欧元承压。因此，投资者可关注沪锌1211在14500一线企稳，日内或在该区域短多介入，止损14420点。

　　铅

　　外盘方面：

　　周一美指持续回落，隔夜LME铅震荡下跌，报1858.0点，跌幅为1.76%。

　　现货与库存：

　　上海现货沪铅13日报15050-15150元/吨，较上一交易日持平，升水70-升水170元/吨；现货市场上不少人维持谨慎的态度，且近期市场需求未得改善，用家按需购货比较有限。8月13日LME铅库存为323450吨，下跌2150吨。

　　消息面：

　　（1）周二欧元区主要国家二季度GDP数据即将公布，市场主要预计其核心国家德国经济增速将下滑，从而对欧元形成打压。

　　（2）据国家统计局初步数据显示，2012年7月份，中国精炼铅产量42万吨，较6月份的45.9万吨小幅下滑8.5%。

　　行情总结：

　　从近期盘面来看，铅现货升水上涨，对期铅价格形成一定支撑；因此，在大盘总体趋稳的形势下，沪铅1210受需求带动有望企稳反弹，短期关注14900一带支撑，投资者可在该位买入，止损14830点。

(责任编辑：盈盈)

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