瑞达期货：8月15日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜振荡下挫，削减日内涨幅，尾盘仅微涨0.24%至7417美元，较沪铜收市时的7446美元回落0.39%。13日伦铜持仓大幅减少2399，削减了近几日持仓的增幅，表明多空减仓观望，铜市人气仍显不足。

　　消息方面：1.美国7月零售销售+0.8%，远好于预期，同时7月PPI环比+0.3%，高于预期，进一步打压美联储QE3预期，而希腊成功拍卖40.63亿欧元短期国债，短期内希腊违约风险下滑。2.据渣打银行称，中国铜库存可能再增长一个月至100万吨，其中保税区库存约有50万吨。

　　现货方面：8月14日现铜升水0-升水80元/吨，较昨日下滑。据上海有色网称，沪期铜低开低走，持货商在午前急跌当中开始贴水报价，同时扩大贴水，跟随盘面一路下滑，现铜供应充裕，中间商无买兴，下游跌势中愈发看淡后市并等待换月，市场实际成交非常有限。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水10美元/吨，较前一日回落6美元。

　　库存方面:8月14日伦铜库存为237500吨，连续第四日减少1675吨，其中釜山仓库库存减少300吨。目前库存降至08年10月31日以来的新低，鉴于注销仓单占库存比企稳于14.83%，后期库存有望续减，给铜价带来支撑。沪铜库存方面，截至8/10，上期所库存重新减6059吨至158052吨，目前处于历年同期水平之上，仍限制企业补库的积极性。

　　观点总结：隔夜伦铜削减当日涨幅，收于7417美元。今日早盘伦铜运行至7420美元/吨附近，受此影响沪铜1211合约料开至54300元/吨附近。昨日欧美数据表现稍好于预期，但还不足以改变目前偏空的气氛，今日宏观面消息平淡，投资者交易仍较谨慎。操作上，经历了昨日的探底回升走势之后，今日可背靠53850之上，短多为主，止盈关注55000元附近。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝削减日内涨幅，尾盘微涨0.13%至1859美元，暂时结束之前连跌四日的走势，并略低于沪铝收市时的1864美元。伦铝重新跌至均线组之下，且RSI运行范围处于40附近，技术走势较为疲软。

　　消息方面：1.美国7月零售销售+0.8%，远好于预期，同时7月PPI环比+0.3%，高于预期，进一步打压美联储QE3预期，而希腊成功拍卖40.63亿欧元短期国债，短期内希腊违约风险下滑。2.美铝贸易商表示，他们计划2013年在现货市场中销售更多的铝锭，而不是签署长期合同，从而避免受潜在的合同缺口的损害，并有望在紧俏市场中取得更高价格。

　　现货方面：8月14日现铝贴水45-贴水5元/吨，较昨日略扩。据上海有色网报道，沪期铝跟随周边金属下跌，且遭受印度、俄罗斯进口铝冲击，今日现铝市场表现极为低迷，持货贸易商纷纷调降出货，同时现货贴水未见收窄反而小幅扩大，由于下游及中间商逢低买兴疲弱，整体市况成交冷淡。

　　库存方面：8月14日伦铝库存剧增29000吨至4896725吨，目前较历史高点累计减少约22.9万吨，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比微跌至35.3%。沪铝方面，截至8/10，上期所库存连续第三周增2399吨至341374吨，较4月13日创下的年内高点仅下滑2.63万吨。

　　观点总结：隔夜伦铝振荡整理至1859美元。今日早盘伦铝运行至1860美元/吨附近，受此影响，沪铝主力合约料开至15320元/吨附近。日内消息面清淡，关注股市以及美元走势对铝价的指引，操作上仍建议关注15250-15400区间的高抛低吸，未破15800之上，中线维持偏空思路。

　　锌

　　外盘方面：

　　周二美指小幅攀升 ，LME锌冲高回落，报1824.5点，涨幅为0.24%。

　　现货与库存：

　　上海现货0#锌14日报14550-14650元/吨，持平，贴水30-升水70元/吨；现货市场市场拿货积极性不高，下游持观望态度者居多，成交一般。8月14日LME锌库存为966025吨，下降4375吨。

　　消息面：

　　（1）德国第二季度经济增长0.3%，虽比第一季度下滑，但仍好于市场预期。同时，法国第二季度经济保持不变，也好于市场预期的萎缩0.1%；（2）近期，澳大利亚海关和边境保护署通知我驻澳使馆，称其收到国内产业要求对自中国进口的镀锌板和镀铝锌板进行双反调查申请。澳海关将于8月23日前做出立案决定。

　　行情总结：

　　近期外围形势趋于稳定，美指一直在低位整理，市场开始预期美联储月底将对QE3有所暗示；从国内情况来看，虽锌现货交投并不理想，但地方政府稳增长资金不断到位，锌下游企业库存较少，短期需求或有一定提升。沪锌1211可延续短多介入的操作思路，买入位14640点，上看14750点。

　　铅

　　外盘方面：

　　周二美指涨0.10%，LME铅冲高回落，报1858.0点，不涨不跌。

　　现货与库存：

　　上海现货铅14日报15000-15100元/吨，较上一交易日跌50元/吨，升水60-升水160；现货市场方面，虽然下游企业目前在修复重整中，但就国内外的经济形势来看，市场铅需求在旺季较难有大幅提振；8月13日LME铅库存为322700吨，下降750吨。

　　消息面：

　　（1）德国第二季度经济增长0.3%，虽比第一季度下滑，但仍好于市场预期。同时，法国第二季度经济保持不变，也好于市场预期的萎缩0.1%；（2）据统计数据显示，6月份浙江省铅铅蓄电池产量为3381469千伏安时，这较去年同期大增 358.77%。

　　行情总结：

　　因包括汽车在内的终端需求开始疲软，铅蓄电池7月产量增长有所放慢，且企业库存增加。铅现货升水幅度扩大，对期铅价格形成较强支撑。沪铅1210有望反弹，但反弹空间亦受限。投资者可延续短多操作思路，买入位14950点，上看15100点。

(责任编辑：盈盈)

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