西南期货早评：伦铜冲高回落，沪铜或有调整

　　外盘消息：伦敦和纽约期铜均从一个月高位回落,因风险意愿全线减弱,此前日本公布7月出口创下六个月来最大降幅,因对欧洲和中国的付运减少。LME三个月期铜收低5美元，报每吨7,605美元。看涨的交易商寄望欧元区领导人即将展开的一系列会晤令希望变成现实。 基本金属投资者转为关注周三公布的美联储会议记录，以寻求美联储是否会放宽货币政策以刺激经济的线索。美联储放宽货币政策的行为可能通过引发更多的经济活动来提振金属需求。

　　行情回顾：商品期货周三国内期市涨多跌少，金属品整体依旧表现良好，贵金属全天涨幅明显，其中白银大涨逾2%，收盘价创白银期货上市以来新高。金属品中，隔夜伦铜大涨，沪铜1212合约早盘跳空高开440元/吨，开盘后沪铜一度上冲至55350元/吨，A股不给力，带动沪铜出现回落至55000受到支撑，尾盘空单大量减仓，沪铜再次返涨，最终沪铜收报55330元/吨，上涨660元/吨，涨幅1.21%。

　　仓量方面：沪铜指数持仓量大幅减少10904至506036手，成交量减少20770至427246手; 主力合约成交量减少38856手，持仓量减少2838手。沪铜减仓缩量运行，从上期所会员成交回报上看，多空主力均出现减仓，沪铜属减仓的技术反弹，后期关注能否吸引多头奖金进入。

　　现货市场上，据长江有色金属网数据统计显示，22日长江市场现货1#铜价报收于55870元/吨-55920元/吨，较前一个交易日涨410元/吨。沪期铜远月合约与当月价差扩大，部分套利者抛现买远，现铜整体供应充裕，升水逐渐下滑，调降后的升水铜受中间商青睐，下游近5万6元畏高情绪增强，成交多以中间商为主。

　　市场分析：德国央行重申对欧洲央行购债持反对态度仅一天后，当地时间21日上午，媒体便爆出欧洲央行的德国执委J rg Asmussen支持德拉吉的债券购买方案。事实上，默克尔在上周就表现除了对购债计划的支持，只要对西班牙和意大利设置的条件足够严格，那么这个计划就与德国的政策是一致的。德国各方对德拉吉购债计划态度扑朔迷离，市场在强烈预期中继续升温。如欧央行直购债成功实施，或为欧债危机重大转折，毫无疑问对全球商品市场起到提振作用。

　　行情研判：市场对欧央行直接购债继续升温，在隔夜外盘的提振下，沪期铜主力合约开盘直接越过四十日均线压力。由于当天A股疲弱，沪铜出现冲高回落，尾盘沪铜虽再度拉起，短空平仓积极。沪铜虽然突破了40日线的压制，但是沪铜能否持续走强，还需宏观面的配合，投资者仍需保持稳定的心态。操作建议：沪铜今日压力位55800，在此恐有反复，昨日多单可试情况在此减仓。

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(责任编辑：盈盈)

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