瑞达期货：8月30日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜宽幅振荡，最低触及7531美元，尾盘收跌0.46%至7577美元，较低点回升0.61%，且持平于沪铜收市时的价格。28日伦铜持仓继续减少1995手至223366手，近两周来其持仓累计减15072，若后期伦铜持仓未能重新增加，缺乏资金推动的反弹高度十分有限。

　　消息方面：1.美国第二季度GDP环比年率修正为增长1.7%，好于初值的1.5%，基本符合市场预期，同时美国7月未决房屋销售指数为101.7，大于前值99.3，环比涨2.4%，好于前值和预期。2.澳洲矿产商Newcrest将巴布新几内亚Golpu金铜矿储量预估由80万吨上调至540万吨。

　　现货方面：8月29日现铜升水10--升水80元/吨，较昨日缩窄。据上海有色网报道，持货商持续换现令现铜供应充裕，升水再降，部分中间商入市，青睐低升水好铜，近午间铜价快速下滑，现铜升水提高有限，市场成交以中间商为主，下游按需采购，谨慎情绪浓厚，月末特征愈发明显。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水9美元/吨，较前一日扩大4美元。

　　库存方面:8月29日伦铜库存为234025吨，继续减175吨，目前库存仍为08年10月31日以来的新低，同时注销仓单占库存比微跌至16.79%,表明后期库存有望续减，给铜价带来支撑。沪铜库存方面，截至8/24，上期所库存重新增2787吨至158938吨，目前其库存水平仍处于历年同期水平之上，仍限制企业补库的积极性。

　　观点总结：隔夜伦铜延续调整走势，但尾盘仍然削减部分跌幅，收至7577美元，今日早盘伦铜运行至7560美元附近，受此影响，沪铜1212合约料开至55150元附近。昨日美国经济数据表现稍微乐观，但同时也削减了QE3推出的可能，令美元走强，大宗商品继续承压。另外在周末全球央行行长会议前，投资者操作谨慎情绪仍浓厚。建议沪铜1212合约于55450-55500区间高抛低吸，日内短炒为主。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝稳步下挫，尾盘收跌0.9%至1890美元，较沪铝收市时的1904美元回落0.74%。目前伦铝多条均线逐步趋向粘合，且暂时以向上发散为主，难言上周反弹行情的结束。

　　消息方面：1.美国第二季度GDP环比年率修正为增长1.7%，好于初值的1.5%，基本符合市场预期，同时美国7月未决房屋销售指数为101.7，大于前值99.3，环比涨2.4%，好于前值和预期。2.日本铝现货商需连续第二个季度支付记录高水平铝升水，约255-258美元，因供应受限。

　　现货方面：8月29日现铝贴水80-贴水40元/吨，较昨日持平。据上海有色网报道，沪期铝小涨未能提振现铝市场人气，月底下游加工企业受资金及订单压力接货鲜有，而持货贸易商出货积极性不减，现铝上行受阻同时低价成交也较差，整体市况气氛更显低迷。

　　库存方面：8月29日伦铝库存减少3725吨至4889650吨，本周来其库存减少1.43万吨。伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比微跌至34.86%。沪铝方面，截至8/24，上期所库存为连续第六周增5669吨至364312吨，累计增近6万吨。

　　观点总结：隔夜伦铝稳步下挫至1890美元，今日早盘伦铝运行至1893美元，受此影响沪铝1211合约料开至15350元附近。虽然沪铝连续三日小幅收涨，但现铝成交仍显清淡，因中国电解铝企业并未大幅减产，且下游铝终端消费领域表现疲软，未来仍将令铝价承压。操作上，沪铝1211合约或可选择于15250-15400轻仓高抛低吸。

　　锌

　　外盘方面：

　　周三美指震荡回升，LME锌低位整理，报1860.0点，涨幅为0.31%。

　　现货与库存：

　　上海现货0#锌29日报14650-14750元/吨，涨50，贴水90-升水10元/吨；现货市场国际宏观消息好坏不一，让后市方向暂未明朗，但看跌氛围异常浓重，成交继续维持清淡。8月29日LME锌库存为955225吨，下跌6200吨。

　　消息面：

　　（1）昨日，央行首次对公开市场一级交易商开展28天期逆回购的询量。这意味着，除了7天和14天逆回购外，公开市场有望新添目前最长期限的逆回购品种；（2）对于商品交易所嘉能可和矿业生产商斯特拉塔的 700亿美元并购，卡塔尔主权财富基金和挪威主权基金均表达了反对态度。

　　行情总结：

　　昨日沪锌1212在橡胶跳水的情况下，显示出较为强劲的支撑。从技术来看，MACD中DIF已上穿0线，多头有主导之势；而均线出现收敛，说明中级行情即将出现。不过，在市场高度关注的美联储主席晚间的讲话中，伯南克或将对QE3闪烁其词，给市场造成消极影响。今日多单可在14820附近逢高离场，风险偏好较强者可在此位做空，止损14920点。

　　铅

　　外盘方面：

　　周三美指小幅走高，LME铅冲高回落，报1964.25点，跌幅为0.59%。

　　现货与库存：

　　上海现货铅29日报15050-15150元/吨，较上个交易日持平，贴水130-贴水30。现货市场方面，贸易商报价较为谨慎，市场当前交投淡静。8月29日LME铅库存为315575吨，下跌1625吨。

　　消息面：

　　（1）昨日，央行首次对公开市场一级交易商开展28天期逆回购的询量。这意味着，除了7天和14天逆回购外，公开市场有望新添目前最长期限的逆回购品种；（2）分析师和贸易商表示，受海外低价刺激，中国8月铅精矿进口量预计将保持稳健。

　　行情总结：

　　昨日沪铅1210相对于其他有色金属表现强势，5日线显示强劲支撑。从技术上看，LME铅和沪铅1210的MACD中DIF线均上穿0线，显示多头逐步趋于主导态势。不过，由于伯南克晚间讲话或打压市场先前对QE3预期，后市沪铅1210或有一定回落，多单投资者可在15200附近离场，风险偏好较高者可逢高沽空，止损15300点。

(责任编辑：盈盈)

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