瑞达期货：8月31日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜冲高回落，尾盘倒跌0.1%至7570美元，较日内高点7670美元回落1.3%，较沪铜收市时的7613美元回落0.56%。29日伦铜持仓继续减少3124手至220242手，近三周来其持仓累计减18196，若后期伦铜持仓未能重新增加，缺乏资金推动的反弹高度十分有限。

　　消息方面：1.7月美国消费者支出环比增0.4%，创五个月新高，同时个人收入增长0.3%，为连续第八个月上升，数据表明美国经济仍处于温和复苏之中，继续打压QE3预期。2.智利7月铜产量较上年同期跳增9.8%至414339吨，因比较基数偏低及生产能力提升。

　　现货方面：8月30日现铜升水50--升水130元/吨，较昨日略扩。据上海有色网报道，持货商月末继续换现，沪伦比值修复，现铜供应充足，升水难以抬升，中间商适时入货，下游逢低入市，按需接货，整体成交依旧表现月末供大于求特征。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水12.67美元/吨，较前一日扩大3.67美元。

　　库存方面:8月30日伦铜库存为230175吨，继续减3850吨，其中亚洲仓库库存减少3100吨，目前库存仍为08年10月30日以来的新低，同时注销仓单占库存比微跌至16%,表明后期库存有望续减，给铜价带来支撑。沪铜库存方面，截至8/24，上期所库存重新增2787吨至158938吨，目前其库存水平仍处于历年同期水平之上，仍限制企业补库的积极性。

　　观点总结：隔夜伦铜冲高回落，倒跌至7570美元。今日早盘伦铜运行至7575美元附近，受此影响，沪铜1212合约料开至55300元附近。美国数据再度好转，令QE3预期下滑，铜价上方抛压较重，在周末全球央行行长会议前，铜价如此走势传达出危险信号。日内建议背靠55700之下短空，不持仓过夜，止盈关注55000之下的逢低减持。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，尾盘连续第三日收跌0.58%至1879美元，较日内高点1899美元回落1.05%，较沪铝收市时的1890美元回落0.58%。

　　消息方面：1.7月美国消费者支出环比增0.4%，创五个月新高，同时个人收入增长0.3%，为连续第八个月上升，数据表明美国经济仍处于温和复苏之中，继续打压QE3预期。2.新疆其亚铝电公司的大型原铝生产线已于8月11日在新疆建成投产，设计产能为45万吨,占中国原铝年产量的2.5%。

　　现货方面：8月30日现铝市场多数贸易商因月末急于换现出货，拖累报价逐步下行，仅杭州地区因持货商惜售底部坚挺于15350元/吨附近，然而下游及中间商鲜有接货，整体市况成交寥寥。

　　库存方面：8月30日伦铝库存减少10700吨至4878950吨，本周来其库存累计减少2.5万吨。伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比微跌至34.86%。沪铝方面，截至8/24，上期所库存为连续第六周增5669吨至364312吨，累计增近6万吨。

　　观点总结：本周伦铝连跌三日，收于1879美元。今日早盘伦铝运行至1882美元，受此影响沪铝1212合约料开至15330元附近。在国外铝企纷纷减产之际，中国铝企不减反增，令供应忧虑加大，沪铝反弹压力较重。日内建议沪铝1212合约短空可背靠15400之下持有，止盈关注15300元。

　　锌

　　外盘方面：

　　周四受欧元下跌影响，美指小幅走高，LME锌尾盘跳水，报1839.0点，跌幅为0.81%。

　　现货与库存：

　　上海现货0#锌30日报14600-14700元/吨，跌50，贴水90-升水10元/吨；现货市场下游需求仍处于低迷状态，临近月末将至换现的压力影响，上午贸易商交易较为平凡，成交尚可。8月30日LME锌库存为953650吨，下降1575吨。

　　消息面：

　　（1）央行昨日缩量开展逆回购，结束了8月份最后一周的公开市场操作。8月单月实现净投放资金量仍高达3440亿元，创下14个月来的新高；（2）日本财务省周四公布的数据显示，日本7月锌出口量同比增加54%至10,262吨，因部分2011年3月日本东北部发生的大地震和海啸是关闭的冶炼厂重启产能。

　　行情总结：

　　随着美联储褐皮书的公布，市场对QE3的热情开始逐步降温。就沪锌1212来说，昨日午盘后的拉升致使尾盘仍收于5日线上，日内走势或现支撑，由于晚间伯南克讲话或令市场失望，且8月官方PMI数据将公布，令市场承压，投资者可在14830一线布局空单，止损14950点，前期多单逢高离场。

　　铅

　　外盘方面：

　　周四美指走高并站上5日线，LME铅震荡下挫，报1947.75点，跌幅为0.84%。

　　现货与库存：

　　上海现货铅30日报15050-15150元/吨，较上个交易日持平，贴水140-贴水40。现货市场方面，普通1#铅锭价格与上个交易日持平，较好牌子的铅锭大约在15150元/吨左右，市场成交淡静。8月30日LME铅库存为311475吨，下降1100吨。

　　消息面：

　　（1）央行昨日缩量开展逆回购，结束了8月份最后一周的公开市场操作。8月单月实现净投放资金量仍高达3440亿元，创下14个月来的新高；（2）据伦敦8月30日消息，LME周四公布的数据显示，铅库存注销仓单增加4.5%至自5月22日以来最高位78,125吨。

　　行情总结：

　　由于沪铅1210近期受5日线指引震荡上涨，日内或有偏强走势，但KDJ依然处于超买区间，考虑到晚间伯南克讲话或令市场失望，投资者可逢15280一线沽空，止损15400，前期多单逢高离场。

(责任编辑：盈盈)

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