有色宝铝价周报(9.3-9.7)

　　一、一周市场综述：

　　1、一周国内主要现货价格

　　现货市场因现铝下游加工企业接货积极性未见改善，低迷的消费需求下，现货铝明显滞涨，拖累现货成交贴水逐步扩大并突破百元上方至贴水150元/吨。

　　2、一周相关期货市场表现

　　欧债不限量、非农数据弱于预期，QE几乎板上钉钉。美元大跌，伦铝大涨，市场仍然呈现明显的外强内弱、远强近弱局面。沪伦比值跌破8

　　3、每周库存变化

　　二、一周要闻回顾：

　　（1）欧洲央行发布了OMT（Outright Monetary Transaction）购债计划。OMT计划主要购买短期国债，尤其是期限在1-3年的国债。OMT购债计划是没有上限的。

　　该方案推动标普指数创下2008年1月以来最高水平。欧洲股市创下今年3月以来最高水平。黄金一举突破1700美元大关。十年期西班牙国债收益率大跌38个基点。

　　在正式推出OMT后，德国央行发表声明，再次强调反对欧洲央行购买债券。德国央行认为这种购买无异于印刷钞票为政府提供融资。这很可能导致货币政策沦为财政政策的附庸。为了保证央行行使维持欧元稳定的基本职责，央行不应该干预国债市场。

　　（2）美国8月非农就业人数增加9.6万，失业率8.1%。市场预期增加13万，失业率8.3%。7月数值自增加16.3万修正为增加14.1万；6月数值自增加6.4万下修为增加4.5万。失业率下跌，是因为劳动力队伍减少了36.8万人，就业/人口比例跌至58.3%；劳动参与率跌至63.5%。

　　（3）8月27日至9月2日（上周）36个大中城市生产资料价格继续回落。有色金属价格下降0.2%，其中A00铝价格下降0.1%。

　　三、期货价格分析：

　　伦铝指数周线图

　　伦铝自关键位置反弹突破重要阻力，单周长阳，收复几周跌幅。涨势良好，但单周涨幅过大，有调整需求，下周料将震荡上涨。

　　沪铝指数日线图

　　沪铝突破下降趋势线，放量上涨，上方压力15700-15800附近跳空缺口。

　　四、下周铝价分析：

　　欧洲央行宣布无限制购买债券计划、中国发改委批准2万亿基建项目、美国就业数据不佳使得美联储宽松政策几乎确定-----全球联手放水，基本金属大幅上涨。但存在的问题是德国反对欧央行举措以致欧洲局势仍扑朔迷离；中国新批项目资金从何而来？以及美联储的宽松政策力度和形式到底如何？这些问题仍为后市忧虑，且此轮注水效果必不如头两轮的持久强力。关注下周美联储FOMC会议是否会提出明确的新一轮刺激政策方案。

　　本周现货铝价出现了明显的滞涨，贴水期货拉大，表明现货市场出货积极，抛压较大。这种情况不可能一直持续下去，关注现货是否补涨。下周现货铝价料维持缓涨走势，有望挑战15600左右，仅供参考。

(责任编辑：阿发)

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