民生期货：沪铜高位震荡，节前观望为宜

　　行情回顾：

　　昨日沪铜主力合约1301较前结算价高开260元/吨，开盘价59230元/吨，最低下探至59010元/吨，最高59390元/吨，最终收报59180元/吨，上涨210元/吨，涨幅0.36%；仓量方面，持仓量减少1724手至183588手，成交量增加11.3万手至20.9万手。

　　国际市场：美经济数据利好，伦铜指数收盘上涨36.25点，收报8247.50美元/吨，涨幅0.44%。

　　现货市场：长江有色金属现货报价，1#铜报价在59050-59400元/吨，日均价59225元/吨，上涨25元/吨，升贴水c250-c100元/吨，下跌155元/吨。

　　综合分析：

　　宏观经济方面，世界大企业联合会周二发布的数据显示，9月美国消费信心升至70.3，高于预期的63.1。上个月的数据从60.6修正至61.3，消费者信心的改善将促进消费支出，进而促进美国经济增长。此外，美国7月S&P/Case-Shiller 20座大城市房价指数经季调后环比上涨0.44%，预期上涨0.75%，6月涨幅自0.94%修正为0.91%；该数据为连续第六个月环比上涨，连续第二个月同比上涨，并创下自2010年8月以来的最大涨幅；房地产行业为铜的重要下游消费行业，美国房地产市场回暖将对铜价形成一定支撑。

　　前期笔者反复强调，欧洲央行、美联储、日本央行相继采取宽松的货币政策为短期内支撑铜价上涨的最主要因素；但投资者仍会忧虑宽松举措不足以提振现货实际需求。同时，欧债危机和经济成长性成为继货币宽松预期之后市场关注的焦点，也是最大的风险所在。

　　本周最大的风险事件来自于欧洲方面。西班牙或提请正式救援，可能会在周四公布，同时将在本周公布改革方案。

　　投资策略：

　　伦铜、沪铜节前维持高位震荡格局概率较大，操作上，暂观望为宜。（民生期货 梁立恒）

(责任编辑：盈盈)

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