瑞达期货：10月8日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：十一期间，伦铜先扬后抑，交易区间为8379-8155美元。期间伴随着伦铜减仓1700多手，表明资金追高意愿不强，以逢高减持为主。不过目前铜价均线组呈多头排列，且美铜投机持仓继续保持净多，上涨趋势维持良好。

　　消息方面：1.美国9月非农就业人数增长11.4万人，好于预期的增长12万人，同时9月失业率意外降至7.8%，数据利多美国经济，但暂不会影响美联储的货币政策。2.截止10/2，美铜CFTC投机基金多空分别增210，减3672，投机净多9014，周增3882，连续第四周净多，表明投机基金做多积极性较强。

　　现货方面:节前一周，现铜较期铜保持贴水状态，贴水范围为50-450元，特别是随着期铜上涨，现铜的贴水幅度扩大，因节前持货商换现意愿十分高涨。另外铜价在59000元之下，下游入市意愿较强。同时，最近的伦铜0-3月现货升水1.5美元/吨，较前一日略缩5.5美元/吨。

　　库存方面:截止10/4当周，伦铜库存四周内第三次增4000吨至223400吨，该库存为08年10/30日来的新低。最新的注销仓单占库存比涨至24.89%，暗示后续库存有望续减。沪铜库存方面，截至9/28，上期所库存微减4282吨至162547吨，表明下游消费稍有回升。不过其库存水平仍处于历年同期水平之上，未来企业补库积极性仍不高。

　　观点总结：长假期间伦铜陷入高位振荡，今日早盘伦铜开至8230美元附近，受此影响，沪铜1301合约料开至59500元附近。节日期间，全球经济数据喜忧参半，澳大利亚意外降息，另外，西班牙政府亦未向欧央行申请资金救助，宏观消息面多空交织，铜价为此料延续高位振荡，建议沪铜1301合约于59300-60500元高抛低吸，止损各300元。

　　铝

　　外盘走势：节日期间，伦铝高位振荡，交易区间为2140-2078美元，较节前基本持平。其表现不如伦铜，因油价重挫对其影响较强，期铝属于能源性商品。

　　消息方面：1.美国9月非农就业人数增长11.4万人，好于预期的增长12万人，同时9月失业率意外降至7.8%，数据利多美国经济，但暂不会影响美联储的货币政策。2.全球8月铝库存环比增加4.6万吨至239万吨，同比减少27.1万吨。

　　现货方面：节前一周，现铝市场下游加工企业备货意愿较为温和，且集中于上半周，令现铝价格表现滞涨抗跌，周内现铝贴水范围为贴水80-50元/吨，下半周受月末资金压力趋紧，市场买兴骤减。

　　库存方面：10月4日当周，伦铝库存减少22850吨至5033000吨，较历史高点仅减约9.28万吨或1.81%，其注销仓单占库存比微涨至32.39%的高位。沪铝方面，截止9/28，上期所库存连增十一周至402005吨，累计增近9.7万吨，且创下去年4月8日当周以来的新高。

　　观点总结：长假期间伦铝弱势整理至2107美元，今日早盘伦铝续跌至2096美元，受此影响，沪铝1212合约料开至15600元附近。节日期间原油期货重挫拖累铝价表现不如其他商品，今日宏观消息面较为清淡，建议沪铝1212合约背靠15700之下逢高抛空为主，下方支撑关注15500元。

　　锌

　　外盘方面：

　　节日期间美指小幅下滑，LME锌有回落之势，5日报收2073.75点，跌0.08%。

　　现货与库存：

　　上海现货28日报0#锌15350-15450元/吨，涨150，贴水300-贴水200元/吨；目前市场大多处于观望心态，贸易商以及厂家都少量交易，下游大多完成节前备货，总体成交较为清淡，锌价近期内料将维持高位盘整格局。10月5日LME锌库存为994275吨，下跌1275吨。

　　消息面：

　　（1）中国物流与采购联合会1日发布的数据显示，9月份中国制造业PMI为49.8%，比上月回升0.6个百分点，自今年5月份以来首现回升；（2）近日，云南省发布了新一轮的收储政策，计划收储大金属30万吨，其中锌5万吨，收储于9月份开始实施，到年底结束；

　　行情总结：

　　由于假期期间原油价格大幅跳水，市场担忧心态加重，而LME锌筑顶后有回落之势，沪锌1301或将低开于15800附近，短期内仍有冲高可能，投资者待15900-15950区域内逢高沽空，止损16150点，下方可看至15500点。

　　铅

　　外盘方面：

　　节日期间美指小幅下滑，LME铅高位整理，报2278.25点，跌0.56%。

　　现货与库存：

　　上海现货铅28日报15650-15750元/吨，较上个交易日持平，贴水510-贴水410元/吨。现货市场方面，今日已经是临近假期最后一天，市场进入休假阶段，成交量下滑，交投不兴。10月5日LME铅库存为254575吨，下降3200吨。

　　消息面：

　　（1）中国物流与采购联合会1日发布的数据显示，9月份中国制造业PMI为49.8%，比上月回升0.6个百分点，自今年5月份以来首现回升；（2）上海有色网调研数据显示，8月份国内铅蓄电池企业整体开工率为62.20%，与7月的62.67%几乎持平。

　　行情总结：

　　由于LME铅注销仓单占比突然攀升至40%以上，令LME铅高位整理；但从国内来看，QE3效应正在减退，铅蓄电池产量未有较大提升，沪铅1212或将在16200一线开始回落，投资者可做好逢高沽空的准备，止损16350点。

(责任编辑：盈盈)

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