银河期货：西班牙债信评级下降 有色金属延续下行

　　行情回顾：

　　今日国内有色金属低开震荡。沪铝收于15530元，下跌0.48%；沪锌主力震荡上行，收于15320元，下跌0.33 %；沪铅主力高开低走，收于15800元，下跌0.47%。

　　影响因素：

　　欧债危机持续不断的担忧周三晚间标普调降西班牙信用评级至接近垃圾级时再度加强，该国被迫寻求主权救援的压力越来越大。国内方面，今日央行共进行了590亿元逆回购，较周二2650亿元大幅缩水。其中，7天期交易量为120亿元，14天期交易量为470亿元，两种期限的中标利率分别为3.35% 和3.40%。

　　操作策略：

　　铝市基本面上，国内产能大幅过剩，铝价未来恐将呈现弱势向下的行情。加之，前期宏观利好逐渐被市场消化，铝价未来恐将震荡下行。短期内，锌价震荡下行，关注15400一线的支撑。短期内铅价震荡思路对待。

　　品种基本面：

　　铝：现货方面，贴水30-贴水10元/吨。由于下游及中间商买兴维稳，整体市况气氛依然表现平淡。长假过后，铝板带箔企业成品库存或将下降。除去“十一”假期公路运行繁忙影响企业向终端交货的因素外，终端客户消耗库存减少订单、终端企业资金紧张延长产品交货期，也是9月铝板带箔企业成品库存增加的重要原因。假期过后，铝板带箔企业目前正在向终端客户积极发货，9月底高企的成品库存将能得到有效降低。

　　锌：早盘0号锌对主力合约贴水在200元/吨左右，今日价格推升，加之昨日下游已有采购，因而今日下游多持币观望，整体交投不如昨日。LME锌库存继续增加，9日锌库存再度回到100万吨上方。锌库存的增加部分是由于LME融资交易所导致的，但锌基本面弱势也可见一斑。

　　铅：现货市场需求依旧按需采购居多，现货铅价较昨日变动有限，供需拉锯成交难见起色。行业方面，目前国内共有上百家再生铅企业，平均下来产能非常小，按照2011年的数据来算，每家不足1万吨。铅蓄电池行业前景光明。而作为铅蓄电池重要原料之一的再生铅也必定会水涨船高。（何珊）

(责任编辑：盈盈)

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