瑞达期货：10月12日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜振荡走强，扭转当日跌势，尾盘收涨0.76%至8222美元，较沪铜收市时的8155美元回升0.82%。10日伦铜持仓重新减少1516手，在铜价于高位振荡回调之际，外盘持仓时增时减，表明投资者操作较反复，短期以区间振荡为主。

　　消息方面：1.美国10月6日当周初请失业金人数下降3万人至33.9万人，好于预期的37万人。2.美国8月铜进口环比跌7.7%至48948吨，同比增加65.2%；出口环比增23.5%，同比增19.8%。

　　现货方面:10月11日，现铜贴水130—贴水30元/吨，贴水略缩。据上海有色网报道，沪期铜先抑后扬，持货商看空意识逐步减弱，平水铜和升水铜贴水表现不一，中间商以逢低接为主，下游按需入市，成交市况亦显先抑后扬之态。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水3美元/吨，较前一日略缩0.5美元/吨。

　　库存方面:10月11日，伦铜库存七日来首次微增125吨至219550吨，该库存为08年10/30日来的新低。最新的注销仓单占库存比微跌至22.97%，暗示后续库存有望续减。沪铜库存方面，截至9/28，上期所库存微减4282吨至162547吨，该库存水平仍处于历年同期水平之上，未来企业补库积极性仍不高。

　　观点总结：隔夜伦铜强势收涨至8222美元，今日早盘伦铜平开至8225美元附近，受此影响，沪铜1301合约料开至59400元附近。昨日美国就业数据表现强劲，改善市场风险厌恶情绪，美元反弹暂歇，不过考虑到下周将公布关键的中国数据，且目前预期偏空，铜价料以区间振荡为主，关注60000-59000间的高抛低吸机会，止损各500元。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡上扬，尾盘收涨0.55%至2018美元，较日内低点1993美元回升1.25%，并沪铝收市时的1997美元回升1.05%。在连跌四日累计录得5.5%多的跌幅之后，伦铝在2000美元的整数关口的技术支撑开始显现。

　　消息方面：1.美国10月6日当周初请失业金人数下降3万人至33.9万人，好于预期的37万人。2.巴克莱下调2012年铝价预估至1988美元，并预计明年上半年铝价走势较为疲弱。

　　现货方面：10月11日，现铝贴水40-贴水0元/吨，贴水较昨日持平。据上海有色网报道，沪期铝先抑后扬推升现铝持货商挺价意愿，华东地区主流报价在15350-15360元附近，华南地区主流成交胶着于15370元左右，由于下游及中间商买兴维稳，整体市况气氛依然表现平淡。

　　库存方面：10月11日，伦铝库存剧增21500吨至5047275吨，该库存接近于历史高点5125800吨。最新的注销仓单占库存比微跌至32.47%。沪铝方面，截止9/28，上期所库存连增十一周至402005吨，累计增近9.7万吨，且创下去年4月8日当周以来的新高。

　　观点总结：隔夜伦铝振荡回升至2018美元，今日早盘伦铝运行至2016美元，受此影响，沪铝1212合约料开至15600元附近。伦沪铝在持续回调后，在2000美元或15500元附近的技术支撑开始显现，日内建议背靠15500元之上短多尝试，目标15650。

　　锌

　　外盘方面：

　　周四美指下跌0.33%，LME锌震荡回落，报1969.0点，跌幅为0.46%。

　　现货与库存：

　　上海现货11日报0#锌15050-15150元/吨，跌50，贴水220-贴水120元/吨；目前现货市场下游企业看空情绪浓，仅逢低少量接货，供需双方价格拉锯，市况成交非常有限。10月11日LME锌库存为1008250吨，下跌1325吨。

　　消息面：

　　（1）中国外汇交易中心数据显示，11日银行间外汇市场美元对人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.3391元，创下汇改以来新高；（2）铁道部在9月底的内部中高层会议上定调，明年的铁路基本建设投资不会低于今年的水平，将维持在5200亿元以上规模，建设有提速之势。

　　行情总结：

　　从形态上看，沪锌1301收于十字星，并未完成均线回补，技术上看继续走出整理行情势所必然。因此周五主力资金有诱多可能，或以全球降息为题材拉高，但下周一中国三季度经济数据即将公布，如果降准未至的情况下将明显打压市场情绪，投资者空单可继续持有，关注15450一线压力。

　　铅

　　外盘方面：

　　周四美指小幅下挫，LME铅反弹后尾盘跳水，报2184.0点，跌幅为0.60%。

　　现货与库存：

　　上海现货铅11日报15550-15650元/吨，较上个交易日下跌50元/吨，贴水260-贴水160元/吨。现货市场方面，铅价再次下滑50元/吨，下游消费商购货较为谨慎，需求依旧持续疲弱状态，市场总体成交表现一般。10月11日LME铅库存为281175吨，上涨15500吨。

　　消息面：

　　（1）中国外汇交易中心数据显示，11日银行间外汇市场美元对人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.3391元，创下汇改以来新高；（2）环保风暴今年以来未有停止态势，铅蓄电池厂商或持续削减至300家。

　　行情总结：

　　LME铅库存连续两个交易日大幅上涨，显示主力做多资金已基本逃离。对于沪铅1212来说，5日线即将下破20日线形成死叉，虽KDJ指示为超跌，但完成均线回补后行情将持续回落。投资者可在15900上方寻找沽出价位，止损16050点，前期空单继续持有。

(责任编辑：盈盈)

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