招金期货早评：铜价震荡将结束 空单持有

　　一、行情回顾

　　上周为国庆后首个交易周，沪铜保持高位震荡，主力1301合约价格波动区间在59000元上下，周最高59520，最低58500，收盘58980元每吨。

　　外盘伦铜全周主要承压于8200美元一线，在上周五则大幅下挫，跌幅逾100美元，今早亚洲盘开盘低开，暂寻得8000美元支撑。

　　二、基本分析

　　宏观面，

　　1、周五公布的路透社/密歇根大学(Thomson-Reuters /University of Michigan)消费者信心指数显示，10月初美国消费者信心升至五年来的最高水平。出于对最大工业金属消费国中国未来一段时间需求前景的担忧，金属市场投资者在下周的重要宏观经济数据公布前维持观望态度，包括期铜在内的多种金属期货合约价格受到压制走低，虽然有利好的美国消费者信心数据支持，不过市场情绪并没有明显转变，伦敦期铜合约价格逆转之前涨势，在周五收跌至每吨8125美元。

　　2、中国9月份贸易顺差扩大，海外需求改善推动出口增长，同时进口小幅增加，令这个全球第二大经济体的经济意外呈现出积极迹象。但分析人士们表示，不大相信9月份这种良好的贸易形势会在未来几个月持续。他们认为，全球的大型经济体仍可能受到财政和政治因素的冲击，贸易可能会出现大的波动。

　　供需面，

　　1、13日，9月中国进口铜数量为39.48万吨，环比增长了10.95%。但这可能并非由于生产需求所致。最重要的下游线缆业大型企业开工率为78%，若将中小型企业考虑在内，这一开工率或降至70%以下。

　　2、淡水河谷近期公布，其位于赞比亚铜带的北孔科拉(Konkola North)项目(井工矿、工厂及相关基础设施)的Lubambe铜矿开始投产，年度名义产能为4.5万公吨铜精矿。 本月4日，首个铜精矿于完成加工厂的试运营后投产。该经营业务是淡水河谷与African Rainbow Minerals Limited权益各半的合营企业的一部分，其中African Rainbow Minerals Limited於经营业务中拥有80%权益，而赞比亚联合铜矿有限公司拥有余下20%权益。

　　三、操作建议

　　从上周铜运行特点看，铜价保持窄幅区间波动，和十一长假前波动一致，总体上我们还是持震荡偏空思路，沪铜上周验证58500元支撑有效，今日铜价预计将破位下行，前空坚定持有，59000元止盈。

　　张伟 15376601119

(责任编辑：盈盈)

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