瑞达期货：10月15日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：上周五伦铜稳步下挫，尾盘收跌1.26%至8118美元，较沪铜收市时的8195美元回落0.94%。11日伦铜持仓大幅增加4676手，在铜价于高位振荡回调之际，外盘持仓时增时减，表明投资者操作较反复，短期以区间振荡为主。

　　消息方面：1.中国9月出口同比增9.9%，当月出口规模创新高，贸易顺差为276.7亿美元，进口同比增2.4%,数据表明全球需求有所复苏。今日9：30将公布中国9月CPI和PPI，预期同比升1.9%左右。2.中国9月未锻造铜及铜材进口394837吨，环比连续第三个月增11%，同比仅增3.76%，创去年9月以来同比较低增幅。

　　现货方面:10月12日现铜贴水170—贴水30元/吨，贴水略扩。据上海有色网报道，现铜供应稳定，部分中间商早市逢高买现抛期。好铜持货商在铜价于午间下跌之际，现惜售心态，但进口平水铜出货意愿较强，令两者价差扩大。同时下游按需入市，整体成交先扬后抑。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水3美元/吨，较前一日略缩0.5美元/吨。

　　库存方面:10月12日，伦铜库存重新减少3650吨至215900吨，该库存为08年10/30日来的新低。最新的注销仓单占库存比微跌至22.97%，暗示后续库存有望续减。沪铜库存方面，截至10/12，上期所库存剧增18967吨至181514吨，表明下游消费需求仍旧十分疲软。考虑到目前其库存水平远高于历年同期水平之上，未来企业补库积极性仍不高。

　　观点总结：上周五伦铜重挫至8118美元，今日早盘更是低开运行至8065美元附近，受此打压，沪铜1301合约料开至58200元附近。上周六中国出口数据好转，但周初投资者出于担忧中国第三季度GDP将转差令大宗商品继续承压，今日公布9月通胀数据。日内建议关注沪铜的抗跌表现，以58000元为涨跌分界线，保持振荡思路。

　　铝

　　外盘走势：上周五伦铝持续下挫，尾盘收跌1.56%至1986美元，较沪铝收市时的2008美元回落1.09%。伦铝先后跌破M200和2000美元的整数关口，目前处于M60即1976美元附近，预计在此走势较反复。

　　消息方面：1.中国9月出口同比增9.9%，当月出口规模创新高，贸易顺差为276.7亿美元，进口同比增2.4%,数据表明全球需求有所复苏。今日9：30将公布中国9月CPI和PPI，预期同比升1.9%左右。2.中国9月未锻造铝及铝材进口102320吨，低于上月的117513吨，9月废铝进口23万吨，低于上月的25万吨。

　　现货方面：10月12日现铝贴水30-升水10元/吨，贴水略缩。据上海有色网报道，华东地区周末前下游及中间商逢低接货积极，在现铝弱势下跌之际，持有商仍坚挺于当月平水报价出货，市况略显活跃；但华南现铝市场看空情绪浓厚，下游加工企业周末鲜有备货，市况清淡。

　　库存方面：10月12日，伦铝库存连续第二日剧增22300吨至5069575吨，该库存接近于历史高点5125800吨。最新的注销仓单占库存比微跌至32.47%。沪铝方面，截止10/12，上期所库存连增十二周至410191吨，累计增近10.5万吨，且创下去年4月1日当周以来的新高。

　　观点总结：上周五伦铝重挫至1986美元，今日早盘伦铝运行至1989美元，受此影响，沪铝1212合约料开至15350元附近。伦沪铝在持续回调后，或可在M60即1976美元将获得支撑，且因中国9月出口数据好于预期，日内还需关注沪铝的抗跌表现，建议于15300-15500高抛低吸，止损各100元。

　　锌

　　外盘方面：

　　周五美指上涨至79.85，LME锌震荡回落，报1931.25点，跌幅为1.92%。

　　现货与库存：

　　上海现货12日报0#锌15100-15200元/吨，持平，贴水210-贴水110元/吨；现货市场中间商早市逢低接货，下游按需入市，成交市况较前期有所改善。10月12日LME锌库存为1011975吨，下跌3725吨。

　　消息面：

　　（1）国家统计局今日将公布CPI、PPI等数据，总体来看，9月份CPI同比涨幅重回“1时代”的可能性增大；（2）从已发布业绩预告的锌冶炼上市公司公告看，三季度锌冶炼企业仍“锌”光黯淡，其中，中金岭南三季度净利润降幅扩大，预降51%-65%；

　　行情总结：

　　周一、三中国将公布9月乃至三季度经济数据，若未能以降准配合，预计市场仍持负面解读。沪锌1301将在短期继续维持整理态势，预计难以站上5日线，投资者可背靠5日线空单介入，止损负向150点，下方看至15200点。

　　铅

　　外盘方面：

　　周五美指反弹0.21%至79.25，LME铅持续下跌，报2140.0点，跌幅为2.04%。

　　现货与库存：

　　上海现货铅12日报15550-15650元/吨，较上个交易日持平，贴水300-贴水200元/吨。品牌铅南方、水口山、驰宏锌锗15600-15620元/吨，对期铅主力贴水收窄至230元/吨左右；现货市场上，贸易商观望情绪较重，下游成交活跃度有所下降，市场交投一般。10月12日LME铅库存为296725吨，上涨15550吨。

　　消息面：

　　（1）国家统计局今日将公布CPI、PPI等数据，总体来看，9月份CPI同比涨幅重回“1时代”的可能性增大；（2）9月铅蓄电池旺季已结束。上半年8家铅蓄电池企业存货高达49.43亿，而其上半年净利总和仅为10.67亿元，存货相当于净利的4.65倍。

　　行情总结：

　　LME铅库存继续上升，LME铅已下滑至40日线下方，KDJ显示明显超卖，短期或有回补空间。周一CPI数据将公布，市场或产生降息预期；操作上，沪铅1212继续空单持有，预计反弹力度不大，下方仍可看至15500点。

(责任编辑：盈盈)

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