瑞达期货日评：中国经济现探底迹象 铝市外弱内强特征明显

　　外盘走势：上周五伦铝持续下挫，尾盘收跌1.56%至1986美元。今日亚洲市伦铝于1982美元附近窄幅运行。近期伦铝先后跌破M200和2000美元的整数关口，目前处于M60即1976美元附近，预计在此走势较反复。

　　现货方面：上海金属网铝现货报价为15270-15310元/吨，较12日跌50元/吨，现铝贴水10-升水30元/吨，贴水转升水。据上海有色网报道，沪期铝下跌拖累华东现铝成交回落至15300元/吨下方，逼近年内低点。下游观望居多，而持货贸易商在当月最后交易日也不愿贴水出货；华南地区多数持货贸易商挺价在15280元/吨，供需双方价格拉锯，两市整体市况成交清淡。

　　内盘走势：沪铝1212合约仅小幅低开35元至15425元，日内呈振荡整理，交易区间为15480-15425元，尾盘持平至15460元。今日沪铝指数持仓量减少6376至195858，成交量微减3976至30106。沪铝减仓缩量运行，且连续三日收跌至15500元之下，表明该线支撑不复存在，短期空头氛围较浓。

　　市场因素分析：中国9月CPI延续了今年以来的持续回落趋势，同比仅上涨1.9%，PPI同比下滑3.6%，数据基本符合预期，为后期货币政策的操作提供空间。另外上周末公布的数据显示，中国9月出口形势改善，验证了中国经济出现触底反弹的迹象。晚间市场关注美国10月纽约联储制造业指数以及8月零售销售数据，预期偏多。铝市贸易方面，9月中国氧化铝进口48万吨，同比增496%，创近6年来同期新高，主要受国内电解铝新增产能增加以及进口氧化铝价格下跌提振。

　　行情研判：沪铝1212合约低开收平至15460元，表现较周边商品抗跌。伦沪铝在持续回调后，或可在M60即1976美元将获得支撑，且因中国经济探底回升的迹象明显，沪铝较伦铝的抗跌表现料延续。不过由于沪铝供需不畅，建议仍保持区间振荡思路，沪铝1212合约于15350-15550高抛低吸，止损各100元。

　　瑞达期货研究院： 林设

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(责任编辑：盈盈)

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