宏源期货早评：铜价整理态势未变 关注今日中国三季度数据

　　要点

　　1、经济环境概述：美国经济缓慢复苏，近期数据好于预期。欧盟经济温和衰退，意大利、西班牙等国失业率高企，欧洲债务危机尚存在较大不确定性。中国经济继续回落，但在政府可以接受的范围内。

　　2、各国政策取向：美联储推出QE3，每月购买400亿美元MBS。欧洲各国正在努力解决欧洲债务问题，欧央行可以直接购买主权国家债务。中国政策基调“稳增长”，降息降准操作依旧谨慎，央行采取逆回购方式注入流动性。

　　3、铜价运行主要动因与制约：QE3预期成为现实，美联储13日宣布每月购买400亿美元MBS，支撑铜价。国内政策放松信号，也支撑铜价。国内资金配套能力和实体需求改善情况制约铜价。全球经济整体上的低迷压制铜价表现。

　　4、其他指标验证：美元指数回落，黄金、白银价格回调反弹，货币方面对铜价依旧具有支撑。螺纹钢整理，中国股市整理，说明投资者对中国经济政策和经济运行持谨慎态度。

　　5、现货价格：10月17日，上海电解铜现货报价贴水200元/吨至贴水80元/吨，平水铜成交价格58450-58530元/吨，升水铜成交价格58520-58780元/吨。好铜惜售心态明显，收窄贴水，但平水铜仍维持大贴水出货，拉开价差，下游逢低接货略增，后市恐将继续调整，逢低买盘尚不明显。

　　6、近期重要经济数据：今日上午10点，中国国民经济运行情况新闻发布会。今晚8点半，美国截至10月13日当周初请失业金人数。19日晚10点，美国9月成屋销售总数年化数。

　　7、重要行业新闻：国家能源局今日发布9月份全社会用电量数据显示，9月重工业用电量增幅由正转负，同比下降0.1%，连续四个月下跌。SMM料有色用电增幅回落明显，显示9月份有色行业需求仍继续滑落。

　　结论

　　美国商务部指出，9月的新屋开建环比大涨15%，经季调并年化的总量增至87.2万幢。后者创下2008年7月以来之最。彭博社调查的经济学家平均预期的76.5万幢。8月房屋开建量为75.0万幢。受此利好消息影响，隔夜伦铜反弹，收出较长下影线，重回前期整理区间。今日10点中国公布三季度经济数据，需重点关注。策略上，昨日建议的多单谨慎持有，如果今日中国数据不及预期，则止盈离场。

　　宏源期货研究中心

　　研究员    张磊

　　咨询电话：010-88085521

(责任编辑：盈盈)

标签：现货报价 行业新闻 全球

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！