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本月注定金属走势颓废，尽管已经临近月末，但两市期锌都未曾有止跌迹象，下滑趋势依然。西班牙评级遭降，欧债危机持续萦绕市场；日本出口数据差强人意，映射全球经济放缓；美联储议息无新意，利率按兵不动；美指低位反抽，金属普遍承压，两市期锌接连下滑，所幸美国方面初请失业金人数回落，金属跌幅不算太大，伦锌周跌幅3%附近，最低1820下方，均线悉数向下，暗示后期不改颓势。沪期锌一直在1.5万下方运行，重心持续下滑，周累计跌幅近3%，周五创本周低点14645。0#锌价格与沪期锌主力合约之间的价差本周维持100附近位置，变动不大，而与上周的价差相比，小幅缩窄，暗示现货表现一定的抗跌性。
三、现货行情
1．锌精矿市场
图2：锌精矿行情走势图
本周沪期锌仍维持小幅走低态势，锌精矿本周表现较弱，均下跌。云南地区跌50至9750-9950；甘肃、湖南、广西地区均跌100分别报9900-10100，9850-10050，9750-9950附近。近期锌价无实质利好消息支撑，一直处于下挫格局，但表现较抗跌，锌精矿企业惜售情绪渐浓。据调研得知，大多数锌矿企业认为锌价过低，暂不想出货，囤货待涨现象较普遍。随着环保整合渐渐远去，锌矿企业开工有所好转。据统计国内9月份锌精矿产量为463674吨；1-9月总产量为3668144吨；同比增长17.89%。目前锌精矿产量已经连续几月超过锌锭产量，锌精矿供应过剩显现，冶炼厂原料紧张状况明显好于往年。因此，锌精矿价格也一直处于滞涨格局。
2．冶炼厂动态
表1：冶炼厂动态
3．市场行情
表2：现货价格（单位：元/吨）
（1）现货市场
本周沪期锌直接下破1.5万，重心持续下滑，现货锌跟跌，累计幅度350，最低价格14600附近，与主力合约之间的贴水下滑至100附近。随着现货锌价格的持续下滑，冶炼厂表现出一定的惜售情绪，然贸易商套利盘出货，且月末因资金周转问题，贸易商出货积极，使得市场货源充足，并未受冶炼厂惜售情绪而影响。尽管价格处于相对低位，然下游商家对后市悲观，采购兴趣维持低迷，且需求不足，使得市场低价成交量亦显不足。
（2）废旧市场
表3：破碎锌走势表（单位：元/吨）
佛山破碎锌累计下滑200附近，最低价格曾至11200附近。前期商家备货价位相对较高，目前价格持续回落，货主出货意愿降低，仅部分商家为周转资金，维持出货。下游商家部分逢低采购，但采购量较少，多数按需采购。而部分下游商家表示对后期走势不看好，目前不准备大量备货，成交量较少。粗锌市场，河北地区厂家叫价稍显坚挺，出货意愿低，而因目前粗锌与0#锌之间的价差缩小，粗锌的应用亦受到排挤，整体市场氛围偏淡。广东地区粗锌价格相对偏低些，但成交亦少。
4．下游行情
（1）镀锌市场
本周全国涂镀呈现涨跌互现的情形，其中镀锌多窄幅回调，彩涂则以上调为主。本周市场到货资源明显增多，资源比较齐全，但在终端需求不足，采购不积极，市场供需矛盾严峻的情况下，整体成交表现不佳，但基于对“十八大”的良好预期，市场持稳观望的氛围较浓，操作趋于谨慎。其中沪市镀锌板稳中稍强，彩涂板涨；博兴地区偏弱运行，成交惨淡。
（2）氧化锌
本周氧化锌跟随锌价下跌。锌锭冶炼的99.7%间接法氧化锌上海地区较上周跌200报14700-15100，河北跌200报14300-14600，江苏跌250报14350-14650。锌渣冶炼的99.7%间接法氧化锌江苏市场跌250报13100-13400，河北市场跌200报13050-13350。近期氧化锌下游订单有所减少，氧化锌厂家出货不畅，且价格低迷。此外，因订单欠款多，氧化锌厂家近期资金比较紧张。
（3）锌合金
锌合金价格本周大幅下挫。上海市场5#锌合金较上周跌300，报15750-15950，3#锌合金报15450-15650。锌合金厂家近期无大的波动，但因锌价低迷锌合金价格较低，厂家挺价出货明显，但需求低迷，订单较少，成交清淡。
四、后市预测
宏观消息上，市场对美联储的宽松政策仍存一定预期，日本拟推4000亿的刺激经济计划，对锌价走势有一定的支持，但整体来说，宏观面消息仍较平淡，锌价反弹空间不大。而基本面上，受成本因素支撑，冶炼厂与贸易商挺价惜售，贴水将进一步收窄，限制锌价下跌的空间。
总得来说，锌价下周触底企稳，低位震荡格局为主。伦锌运行区间或在1800-1950美元之间。沪期锌底部或在14300-14500之间，高部或在15000-15200附近。
(责任编辑：盈盈)
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