大陆期货：短期反弹仍在继续

2012-11-02 09:30:47
来源：铝信

　　上期所铜最新主力1302合约上一交易日继续呈现出震荡上行的格局。开盘价56740元，收盘价57110元，较上日结算价上涨0.65%。 LME铜3个月远期合约上个交易日同样呈现出震荡上行的走势。开盘价7767.25美元，收盘价7833.25美元，较上日结算价上涨1.07%。上海有色网1#铜均价为56620元，较前日上涨20元。上期所铝主力1301合约上一交易日同样呈现出温和震荡反弹的格局。开盘价15315元，收盘价15335，较上日结算价上涨0.13%。LME铝3个月远期合约上个交易日也呈现出大幅震荡反弹的格局。开盘价1904美元，收盘价1945美元，较上日结算价上涨2.15%。上海有色网A00铝均价15150元，较前日下跌20元。

　　【市场回顾】

　　【铜】上周上期所铜库存继续出现小幅仓，总量回落至192761吨，较上周减少3949吨。库存的减少主要来自于完税库存。秘鲁矿业部10月26日表示，秘鲁8月铜产量为113067吨，同比增7.74%；黄金产量为12654809克，同比减少19.46%；白银产量为297555千克，同比下降0.95%；锌产量为113815吨，同比增长18.29%；锡产量为2165吨，同比下降18.66%；铅产量为23309吨，同比增长10.29%。智利国家统计局最新数据显示，前9月智利铜产量为398.2万吨，同比增4%；9月铜产量为46.06万吨，同比增4.3%。智利是全球最大的铜生产国。墨西哥国家统计局10月31日发布数据显示，8月墨西哥铜产量为3.6万吨（36012吨），同比下降72吨或0.2%；白银产量为344.804吨，同比上升0.6%。

　　【铝】上周上期所铝库存继续出现大幅幅度增加，总量上升至445242吨，较上周增长10879吨。国际铝业协会（IAI）近日公布数据显示，全球9月铝库存环比减少2.63%，同比减少7.79%，至233.2万吨。美国铝业协会最新数据显示，今年1-8月，北美地区原铝需求量为154.96亿磅，同比增6.4%；加工需求量为105.12亿磅，同比增6%；国内消费量为129.42亿磅，同比增8.2%。我们认为铜库存呈现出年底周期性的库存化，这一现象符合预期。因此，随着这一预期的增强，库存的增长可能在一定程度上对于价格起到支撑作用。

　　【基本面分析】

　　【中国】11月1日，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布，2012年10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.4个百分点，重新回到临界点之上。本周央行公开市场净投放资金3790亿元，单周净投放规模创历史新高，且为央行连续两周净回笼后的首度净投放。央行周四（11月1日）共进行1730亿元逆回购操作，其中7天期逆回购中标利率连续第十三次落在3.35%，14天期逆回购中标利率连续第七次落在3.45%。加上央行在周二（10月30日）开展的3950亿逆回购操作，本周央行公开市场实施逆回购操作规模共计5680亿元。

　　【美国】经济数据面，美国薪资服务提供商ADP宣布，10月的ADP私营领域就业环比增长15.8万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增15.5万。9月ADP就业环比增8.8万(周三修正值). 美国劳工部宣布，在截至10月27日的一周中，首次申领失业救济人数为36.3万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为36.9万。此前一周的人数为36.9万。美国劳工部宣布，2012年第三季度非农生产率的环比年化增幅为1.9%(初值)。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为增2.0%。二季度非农生产率增2.2%(终值). 美国经济咨商局(The Conference Board)宣布，10月的消费者信心指数为72.2点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为74.0点。9月的消费者信心为70.3点。该数据原定于周二公布，但因飓风桑迪而推迟到周四。美国商务部宣布，9月份的营建开支环比增长0.6%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.6%。8月营建开支环比降0.6%。美国供应管理协会(ISM)宣布，10月的ISM制造业指数为51.7点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为51.5点。9月的ISM制造业指数为51.5点。

　　【欧洲】国际货币基金组织(IMF)周四对由欧洲央行(ECB)回购希腊债券的提议表示支持，希望借此帮助希腊减轻债务负担。IMF发言人Gerry Rice称，在救助希腊时，欧洲各国应当考虑一切能将希腊债务削减至可持续水平的方案。当被问及IMF是否支持债券回购提议时，Rice表态称，如果这种途径能大规模减轻希腊债务，那么该提议或许会很有用。 Rice表示，救助计划是否具有可信性，关键取决于能否实现希腊债务的可持续。Rice还称，欧盟、IMF与希腊之间已经就多数经济政策问题达成一致意见，工作组层面协议也可能很快达成。希腊必须执行这些经济政策，才能得到下一笔救助款项。但Rice同时指出，在IMF发放下一批贷款之前，还需要达成与债务可持续性保持一致的融资条款。我们认为昨日美国经济数据的全面利好与我们此前关于年底宏观悲观的预期形成鲜明的对于，这也使得商品及股市在近两日呈现出明显的反弹。不过我们认为经济是否全面好转并带动市场信心仍然需要进一步关注，反弹可能只是短期现象。

(责任编辑：盈盈)

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