瑞达期货：11月5日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜振荡重挫，尾盘收跌2.06%至7672美元，较沪铜收市时的7777美元续跌1.35%。1日伦铜持仓重新减少238手，延续之前的减少之势，缺乏资金的推动，铜价反弹初步宣告失败。

　　消息方面：1.美国10月非农就业人数增加17.1万个，同时8月和9月的新增非农就业人数上修至8.4万个，不过10月失业率微升至7.9%，该数据令市场降低对QE3扩容预期，反而推高美指。2.截止10/30，美铜CFTC投机基金多头减3186，空头增5992，投机净空2294，为八周来首次转空，暗示投机基金多退空进，看空铜价。

　　现货方面:11月2日现铜贴水100—贴水20元/吨。据上海有色网报道，沪期铜高开低走之际，现铜贴水逐步收窄，中间商换现意愿有所减弱，而下游买盘有限因质疑铜价反弹可持续性，但总体市场供应仍较为充足。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水3美元/吨，较前一日扩大2.5美元/吨。

　　库存方面:11月2日，伦铜库存重新增加3375吨至242975吨，回到今年8月9日以来的高点。最新的注销仓单占库存比微跌至15.93%，暗示后期库存有望延续续增。沪铜库存方面，截至11月2日，上期所库存重新增加5176吨至197937吨，同比增加11.5万吨，为今年4月27日以来的新高。

　　观点总结：隔夜伦铜重挫至7672美元，今日沪铜1302合约料开至56000元附近，上周五的非农数据暗示美就业市场并非完全转好，稍好于预期的数据反而降低市场对QE3可能扩容的预期，且鉴于希腊问题仍存忧虑，美指大涨，短期来看，美元反弹有望延续。今日宏观方面无利好刺激。建议沪铜主力背靠56500元之下，短空尝试，目标55500元附近。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，扭转当日涨势，尾盘收跌0.99%至1926美元，较沪铝收市时的1935美元回落0.47%，该表现较周边金属明显抗跌。

　　消息方面：1.美国10月非农就业人数增加17.1万个，同时8月和9月的新增非农就业人数上修至8.4万个，不过10月失业率微升至7.9%，该数据令市场降低对QE3扩容预期，反而推高美指。2.据俄罗斯Rusal公司CEO称全球铝库存约为1200万吨，明年铝价接近2200-2300美元/吨的合理价位。

　　现货方面：11月2日现铝贴水95-贴水55元/吨。据上海有色网报道，华东市场，持货贸易商出货积极，报价多集中于15140元/吨，下游及中间商接货与1日持稳；华南市场，现铝于15150-15170元/吨成交，较上海地区成交升水，现铝贴水缩窄，下游企业追高意愿不强，两市整体市况成交一般。

　　库存方面：11月2日，伦铝库存剧增13575吨至5085050吨，该库存接近于历史高点5125800吨。最新的注销仓单占库存比微跌至33.63%。沪铝方面，上期所库存连增十五周至450788吨，同比增32.9万多吨，创2010年12月10日当周以来的新高。

　　观点总结：隔夜伦铝冲高回落至1926美元，今日沪铝1301合约料开至15300元附近，伦铝明显较周边商品抗跌，因之前跌幅较大。日内无重要宏观数据，预计基本金属仍以消化强劲的美指为主。建议沪铝于15200-15320区间高抛低吸，止损各50点。

　　锌

　　外盘方面：

　　周五美指大幅反弹0.67%，LME锌低位整理后冲高回落，报1868.5点，跌0.98%。

　　现货与库存：

　　上海现货2日报0#锌14650-14750元/吨，涨50，贴水200-贴水100元/吨；现货市场虽下游备货稍有增加，贸易商因库存压力，竞相出货下价格难有回升，贴水持续。11月2日LME锌库存为1170025吨，上涨150吨。

　　消息面：

　　（1）11月3日，国家统计局发布了2012年10月份中国非制造业商务活动指数，10月份中国非制造业PMI为55.5%，环比上升1.8%；（2）海关数据显示，9月份我国进口锌精矿数量为191781吨，环比增加14.19%。

　　行情总结：

　　上周五美非农就业远高于预期水平，导致投资者对量宽存疑，美指反弹，但LME锌下跌动能有限；由于18大即将召开，中国经济数据利好，希腊表决尚未到来，短期宏观风险可控，操作上，投资者可继续背靠10日线逢低吸纳，止损14730点，上看14950点。

　　铅

　　外盘方面：

　　上周五美指大幅反弹，LME铅冲高后震荡下滑，报2094.0点，跌幅为1.51%。

　　现货与库存：

　　上海现货铅2日报15050-15150元/吨，较上个交易日持平，贴水350-贴水250元/吨。现铅市场报价有事增加，但下游担忧犹存，市场以观望为主，成交一般。11月2日LME铅库存为320700吨，下滑1825吨。

　　消息面：（1）11月3日，国家统计局发布了2012年10月份中国非制造业商务活动指数，10月份中国非制造业PMI为55.5%，环比上升1.8%；（2）9月我国共产铅酸蓄电池1575.4万KVAH，环比小幅上升5.1%，同比仍维持36.6%的大幅增长；

　　行情总结：

　　由于短期基本面尚未改善态势，且铅蓄电池企业库存虽处于低位，但产能过剩情况突出，有可能在淡季选择减产，因此短期内现货铅价上涨的空间极为有限。沪铅1212多单可逢15350一线离场，若60日线阻力较强可逢高沽空，止损负向100个点。

(责任编辑：盈盈)

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