瑞达期货：11月8日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜一改亚市的强劲走势，转为稳步下跌，尾盘重挫1.74%至7601美元，较沪铜收市时的7777美元下跌2.26%。3日伦铜持仓继续减少815手，近三个星期来外盘持仓累计减少将近2万手，暗示缺乏资金的推动，铜价反弹力度有限。

　　消息方面：1.希腊议会8日凌晨在民众的抗议声中以微弱多数通过新一轮紧缩措施，它将为欧盟和国际货币基金组织向希腊发放救助贷款铺平道路。2.智利10月铜出口总额为44.4亿美元，较9月份的35.23亿美元上升26%。

　　现货方面:11月7日现铜贴水40-升水80元/吨。据上海有色网报道，现铜供应充足，报价维持稳定。在日内期铜冲高之际，中间商及下游均对铜价走势尤疑，入市谨慎，但报价较为坚挺，市场观望气氛较浓，等待趋势明朗化。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水7.25美元/吨，较前一日略缩0.5美元/吨。

　　库存方面:11月7日，伦铜库存减少1825吨至245575吨，回到今年8月9日以来的高点。最新的注销仓单占库存比进一步跌至13.98%，暗示后期库存有望续增。沪铜库存方面，截至11月2日，上期所库存重新增加5176吨至197937吨，同比增加11.5万吨，为今年4月27日以来的新高。

　　观点总结：隔夜伦铜重挫至7601美元，今日沪铜1302合约料开至55500元附近。美国大选尘埃落定后，市场重新担忧经济发展以及将要临近的财政悬崖。不过今日中国召开十八大召开，沪铜表现料抗跌，建议于55000-56000高抛抵吸，止损各500元。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝扭转当日涨势，转为稳步下跌，尾盘收跌0.54%至1918美元，较沪铝收市时的1918美元回落0.98%。目前伦铝遇M20而出现回落，下方M5的支撑亦重新跌破，暗示上方抛压较重。

　　消息方面：1.希腊议会8日凌晨在民众的抗议声中以微弱多数通过新一轮紧缩措施，它将为欧盟和国际货币基金组织向希腊发放救助贷款铺平道路。2.巴克莱维持中国铝业减持评级，因其业务模式将继续受铝价低迷以及铁矿石价格持续下滑拖累。

　　现货方面：11月7日现铝贴水60-贴水20元/吨。据上海有色网报道，华东市场，现铝市场虽有收储消息提振，多数人士认为至少现货价格跌破15000元/吨才有收储操作的可能性，收储时间未定重燃了市场的忧虑情绪，持货贸易商出货积极，而下游接货却明显减少，整体市况成交冷淡。

　　库存方面：11月7日，伦铝库存微减6250吨至5084425吨，该库存接近于历史高点5125800吨。最新的注销仓单占库存比微跌至33.16%。沪铝方面，上期所库存连增十五周至450788吨，同比增32.9万多吨，创2010年12月10日当周以来的新高。

　　观点总结：隔夜伦铝稳步收跌至1918美元，今日沪铝1301合约料开至15250元附近，奥巴马连任带来的刺激较为短暂，因经济基本面短期内难改善。沪铝供需依旧不畅继续令铝价承压。建议沪铝背靠15320之下短空，目标15200元。

　　锌

　　外盘方面：

　　周三美指盘中发力上涨，LME锌先涨后跌，报1894.5点，跌幅为0.29%。

　　现货与库存：

　　上海现货7日报0#锌14650-14750元/吨，涨100，贴水250-贴水150元/吨；由于进口锌锭的流通有所增多，市场成交重心仍然承压偏低，贸易商不乏积极出货者，而上游冶炼厂维持惜售心态。11月7日LME锌库存为1166650吨，下降1725吨。

　　消息面：

　　（1）近日，多家机构预测10月份新增人民币信贷额度将较上月有所下降，或许将回落到6000亿元以内；（2）行业消息人士周二表示,中国预料很快将恢复部分基本金属收储,包括铜、铝、锌，向饱受需求疲弱之苦的国内冶炼商买进金属。

　　行情总结：

　　近期人民币快速升值之势不改，反应大量资金涌入，而央行将继续以逆回购代替降准操作，预计市场流动性将持续改善；不过，由于现货锌消费转淡，期现价差扩大或对沪锌反弹产生阻力。操作上，多单继续持有沪锌1302合约，日内可在15000附近买入，上看15150点，止损负向70个点。

　　铅

　　外盘方面：

　　周三美指略有反弹，LME铅冲高回落，报2176.0点，涨幅为0.17%。

　　现货与库存：

　　上海现货铅7日报15050-15150元/吨，较上个交易日上涨100，贴水390-贴水290元/吨。下游采购水平较为稳定，总体供应仍大于需求，即使沪铅后市出现反弹行情，现货价格也很可能跟涨乏力。11月7日LME铅库存为317450吨，下跌1075吨。

　　消息面：

　　（1）近日，多家机构预测10月份新增人民币信贷额度将较上月有所下降，或许将回落到6000亿元以内；（2）国际铅锌研究小组(ILZSG)预测及统计部门主管Paul White在南京一会议上表示，2013年全球精炼铅市场供应过剩量或将高于今年。

　　行情总结：

　　国内铅市成交仍然清淡，导致期现价格急剧扩大，预计未来这一价差仍将继续扩大。操作上，沪铅1301中MACD即将形成金叉，投资者可逢低买入，买入位15500点，止损15420点，关注较大的期现价差对多头形成的压力。

(责任编辑：盈盈)

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