瑞达期货：11月9日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜振荡上扬，尾盘收涨0.62%至7648美元，较沪铜收市时的7621美元回升0.35%。6日伦铜持仓续减1747手，近三个星期来外盘持仓累计减少2万多手，暗示缺乏资金的推动，铜价反弹力度有限。

　　消息方面：1.昨日欧央行在维持利率不变后声明悲观看待欧元区经济前景，另德国9月出口同比下滑2.5%，创去年12月以来最大同比跌幅，表明欧债危机对德国经济造成严重冲击。2.智利Escondida矿今年第三季度铜铜产量大幅攀升72.4%至25.38万吨，受矿石品位上升且去年同期的产量基数较低提振

　　现货方面:11月8日现铜贴水0-升水100元/吨。据上海有色网报道，沪期铜重挫，部分保值盘涌出，供应充裕，抑制现铜升水抬升空间，中间商买兴受抑，入市有限。铜价持续走低后推高市场看空气氛，下游逢低按需接货，持谨慎态度。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水2美元/吨，较前一日略缩5.25美元/吨。

　　库存方面:11月8日，伦铜库存减少725吨至244850吨，回到今年8月9日以来的高点。最新的注销仓单占库存比回升至16.66%，暗示后期库存有望续减。沪铜库存方面，截至11月2日，上期所库存重新增加5176吨至197937吨，同比增加11.5万吨，为今年4月27日以来的新高。

　　观点总结：隔夜伦铜振荡收涨至7648美元，今日沪铜1302合约料开至55800元附近。短期欧美财政忧虑与中共十八大所引发的政策预期共同作用，铜价区间振荡为主，日内沪铜1302合约可于55300-56000高抛抵吸，止损各500元。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝走势振荡，尾盘微涨0.36%至1925美元，持平于沪铝收市时的1924美元。短期伦铝于M5附近走势振荡，且多次于1900美元上方获得支撑，但因宏观面和基本面均缺乏有力刺激，短期料延续振荡走势。

　　消息方面：1.昨日欧央行在维持利率不变后声明悲观看待欧元区经济前景，另德国9月出口同比下滑2.5%，创去年12月以来最大同比跌幅，表明欧债危机对德国经济造成严重冲击。2.塔吉克斯坦铝业公司今年原铝产量料略高于27万吨，不及2011年的277584吨。

　　现货方面：11月8日现铝贴水60-贴水20元/吨。据上海有色网报道，华东市场，沪期铝运行重心下移令市场看空情绪凝聚，现铝成交跌破15100元/吨一线，再次刷新年内新低，持货贸易商出货积极但下游买兴冷清，从而使得贴水不见收窄，整体市况成交清淡。

　　库存方面：11月8日，伦铝库存微增1900吨至5086325吨，该库存接近于历史高点5125800吨。最新的注销仓单占库存比微跌至33%。沪铝方面，上期所库存连增十五周至450788吨，同比增32.9万多吨，创2010年12月10日当周以来的新高。

　　观点总结：隔夜伦铝振荡微涨至1925美元，今日沪铝1301合约料开至15250元附近，沪铝基本面供需不畅与十八大引发的政策预期相互作用，建议沪铝主力于15250-15320高抛低吸，止损各50元。

　　锌

　　外盘方面：

　　周四美指小幅攀升，LME锌震荡上扬，报1929.0点，涨幅为1.70%。

　　现货与库存：

　　上海现货8日报0#锌14600-14700元/吨，跌50，贴水260-贴水160元/吨；现货市场因观望气氛较浓，持仓贸易商鲜有出货，虽然价格下调，而下游及中间商接货意愿甚少，实际成交极为有限。11月8日LME锌库存为1163075吨，下降3575吨。

　　消息面：

　　（1）周四逆回购量较周二缩量近5成，主要原因在于近期资金面的持续转宽。至此，本周公开市场重返净回笼，净回笼资金量1010亿元。（2）国际铅锌研究小组(ILZSG)主管Paul White表示，2013年全球锌需求或增3.8%，今年料下滑0.3%；

　　行情总结：

　　10月CPI或控制在“1”之内，加之PPI小幅反弹，市场企稳继续转暖。但值得关注的是，由于资金面较为紧张，下游现货锌价未能得到提振，期现价差扩大继续打压沪锌价格上行，操作上，沪锌1302轻仓多单持有，由于外盘大涨，今日沪锌1302可关注是否在15000点关口企稳。

　　铅

　　外盘方面：

　　周四美指收阳十字星，LME铅尾盘拉升，报2217.25点，涨幅为1.90%。

　　现货与库存：

　　上海现货铅8日报14950-15050元/吨，较上个交易日持平，贴水460-贴水360元/吨。现货市场多数品牌报价较昨日持平，但下游维持按需采购，逢低买兴却未见改善，整体市况成交一般。11月8日LME铅库存为314775吨，下跌2675吨。

　　消息面：

　　（1）周四逆回购量较周二缩量近5成，主要原因在于近期资金面的持续转宽。至此，本周公开市场重返净回笼，净回笼资金量1010亿元；（2）据东京11月8日消息，日本三菱材料公司周四表示，将铅售价上调5,000日圆至每吨225,000日圆。

　　行情总结：

　　LME铅中MACD的DIF线上穿0线，短期涨势难以抑制；沪铅1301或继续受外盘带动上扬，但期现价差或打压涨幅。而10月宏观面将继续转暖，沪铅1301持续上行，投资者关注15550-15600区间阻力，多单轻仓谨慎持有。

(责任编辑：盈盈)

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