瑞达期货：11月21日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜振荡整理，尾盘收跌0.32%至7754美元，略高于沪铜收市时的7747美元。19日伦铜持仓连续第八日增272手，累计增1.3万多手，表明伦铜于低位持续增仓，多头逐步占据优势，令铜价止跌反弹。

　　消息方面：1.昨日伯南克称美联储已没有合适的货币政策来应对财政悬崖的负面影响，打压市场人气，且部分抵消了利多的美新屋开工所带来的利多提振。2.据贸易商称，中国保税区仓库铜库存触及逾100万吨记录高点，且年底前将续增10万吨。

　　现货方面:11月20日现铜贴水70-升水30元/吨。据上海有色网报道，沪期铜高开低走，尽管有部分保值盘被套，但多数持货商逢高仍积极换现，令现铜供应充裕，好铜难以维持小幅升水，下游表现谨慎，按需入市。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水14美元/吨，较前一日略扩4美元/吨。

　　库存方面:11月20日伦铜库存减少350吨至253700吨，仍接近于今年7月3日以来的高点。最新的注销仓单占库存比微涨至16.62%，暗示后期库存料延续增加之势。沪铜库存方面，截至11/16，上期所库存微减1451吨至203544吨，同比增129345吨，且为今年4月20日以来的新高，表明下游消费需求十分疲软。

　　观点总结：隔夜伦铜振荡整理至7754美元，今日沪铜1302合约料开至56350元附近。昨日美新屋开工数据表现强劲但伯南克讲话打压市场人气，短期铜价仍难改区间弱势振荡，沪铜1302合约日内建议背靠56800元之下抛空，目标55700元。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡下挫，尾盘收跌1.05%至1956美元，较沪铝收市时的1977美元回落1.06%。短期伦铝未能企稳于M5之上，且近期伦铝以减仓为主，表明外盘资金追涨意愿不强。

　　消息方面：1.昨日伯南克称美联储已没有合适的货币政策来应对财政悬崖的负面影响，打压市场人气，且部分抵消了利多的美新屋开工所带来的利多提振。2.法国巴黎银行将2013年铜铝价格分别下调2.2%，6.4%至7825美元，2200美元。

　　现货方面：11月20日现铝贴水110-贴水60元/吨。据上海有色网报道，华东市场，现铝市场看涨信心大幅削弱，月末将至由于现铝滞涨令多数持货贸易商在逼近15200元/吨关口出货积极，中间商逢低买兴减弱，而下游维持按需采购，拖累成交重心徘徊在15180-15170元/吨，整体市况成交显清淡。

　　库存方面：11月20日伦铝库存剧增6.52万吨至5172500吨，创下历史新高水平。最新的注销仓单占库存比微增至35.15%。沪铝方面，截止11/16，上期所库存连增十七周至460649吨，累计增近15.6万多吨，同比增28万多吨，且创下2010年11月26日当周以来的新高。

　　观点总结：隔夜伦铝振荡整理至1956美元，受此拖累，今日沪铝1301合约料开至15250元附近，因欧美财政忧虑时有反复，对基本金属走势构成打压，另外沪铝本身亦缺乏内在驱动力，日内建议沪铝1301合约于15200-15350高抛低吸，止损各50元。

　　锌

　　外盘方面：

　　周二美指小幅回落，LME锌震荡下滑，报1925.25点，跌幅为1.07%。

　　现货与库存：

　　上海现货20日锌14800-14900元/吨，涨50，贴水280-贴水180元/吨；现货市场部分冶炼厂仍认为锌价有上行空间，存在惜售情绪，下游多按需少量采购，成交弱。11月20日LME锌库存为1176675吨，上涨15700吨。

　　消息面：

　　（1）市场预期欧元区财长将批准向希腊发放下一笔援助资金，股市因此受到提振。

　　欧洲股市周二小升，扩大上日录得的强劲涨幅；（2）国际铅锌研究小组（ILZSG）周一公布的月报显示，今年1-9月全球锌市供应过剩137,000吨。

　　行情总结：

　　周四欧盟峰会仍将是市场的主要风险事件之一。而技术上看，LME锌MACD中DIFF线已经上穿0线，5日线与10日线支撑强劲且与20日线接近形成金叉，短期是否形成上涨趋势仍需观察。操作上，沪锌1302前期空单可逢低离场，多头注意14950-15000区间逢低吸纳，止损负向100个点。

　　铅

　　外盘方面：

　　周二美指回落至81.0下方，LME铅尾盘下滑，报2164.5点，跌幅为1.07%。

　　现货与库存：

　　上海现货铅20日报14850-14950元/吨，较上个交易日持平，贴水490-贴水390元/吨。现货市场部分贸易商积极出货，而下游及中间商鲜有询价接货，整体市况成交寥寥。11月20日LME铅库存为339000吨，上涨6750吨。

　　消息面：

　　（1）市场预期欧元区财长将批准向希腊发放下一笔援助资金，股市因此受到提振。

　　欧洲股市周二小升，扩大上日录得的强劲涨幅；（2）国际铅锌研究小组（ILZSG）周一公布的月报显示，今年1-9月全球铅市供应过剩80,000吨。

　　行情总结：

　　近期宏观面仍有欧洲财长会议以及欧盟峰会等一系列风险事件，铅价并未下跌说明下方已经产生一定支撑，不宜过分看空。操作上，沪铅1301短期空单可逢低离场，中线空单继续持有，日内可在15250-15350区间高抛低吸。

(责任编辑：盈盈)

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