深圳金汇期货日评：基本面疲软不堪 铜价难改弱势

　　目前LME六大基本金属，铝铅锌镍锡均处于生产成本线附近或之下，只有铜远高于成本线。在目前宏观经济疲弱以及库存庞大消费疲软的背景下，铜价在高位是不正常的。主要原因是国外很多投行手里捏着很多的铜，但是一旦出现抛售行为也是非常可怕的，所以我们仍然坚持4季度基本金属抛空的观点。

　　国内经济方面，10月份中国受欧美圣诞节订单所影响，出口有所增强。但是11月12月在失去圣诞节订单后恐怕出口再度回落。商务部上半年称今年能完成10%的出口增长目标，而目前已经改口称今年能完成6%的出口增长目标。可见中国经济没有某些经济学家预期的那么乐观。

　　国内方面，中国实货铜库存依旧高企，下游需求未见好转，保税区和上海期货交易所的铜库存均达到历史高位，有消息称中国保税仓库铜库存上周尾段触及100万吨上方的纪录高位，庞大的库存给铜价带来压力；此外国内精铜产量依旧高位运行，下游需求依旧疲软不堪，供求矛盾无改善迹象；现货市场方面，上海现货铜今报在56000-56280元/吨，跌120元/吨，贴水50-升水70元/吨。沪铜持仓量大幅减少,消费淡季难以支撑价格走高,预计美元短期调整后继续上行,我们坚定看空后市,操作上建议空单持有为主。

　　金汇期货：郭颂  

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(责任编辑：盈盈)

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