锌周评：股市反弹提振难敌需求弱势，锌价冲高回落几率大（12.03-12.07）

2012-12-08 09:24:36
来源： fubao

　核心提示：市场对欧洲经济前景以及美“财政悬崖”担忧仍存，在一定程度上压制了金属上涨的空间。关注今晚（12月7 号）的美非农数据，预期不会有太好的表现。不过，近期国内股市大幅反弹，市场对中国明年的刺激政策有一定的预期，或能成为锌价小幅上涨的动力。而现货锌市场需求疲软局面难改，年前备货行情暂无迹象显现，支撑锌价上涨有限。

　　一、行业新闻

　　（1）

1-10月四川生产电解锌同比下降45%
　　
　　（2）锌精矿供应将长期过剩锌终端需求初现好转迹象

　　（3）豫光金铅2015年铅锌产量或达到120万吨

　　（4）

工信部拟培育清洁生产示范企涵盖铅锌、铝等企业

　　（5）

*ST锌业退市细则压缩重组周期

　　（6）

国内有色金属行业净利润将首现负增长
　　

　　二、行情回顾

伦锌经历了连续五周的大幅上扬，本周于高位承压，开始回撤，截止亚洲盘收盘，伦锌周跌幅1.3%附近，最高2056，是周一创立的本周新高，但随后便开始逐步下滑，重心不断回落。沪期锌连三周一创立近日新高15625后，亦开始震荡下滑，但幅度相对小一些，周跌幅累计0.5%附近。

　　尽管中国PMI数据显示为增长，但美制造业数据萎缩，引发商家对全球经济增长的忧虑，且欧债对欧经济的影响开始显现，经济前景预估开始下调，另外，美元指数低位反抽，给了金属不小的压力，使得本周锌价总体重心下滑。从幅度上看，伦锌跌幅相对其他金属靠前一些，因近期伦锌库存持续攀升高位，伦锌压力骤升。而沪期锌受国内股市的带动，表现较伦锌稍强些。周五，尽管沪期锌一度上冲，由绿翻红，逆市收涨，但现货市场买盘匮乏，限制总体市场氛围。

　　三、现货行情

　　1．锌精矿市场

　　图2：锌精矿行情走势图

　　本周期锌窄幅幅波动，周五收于15440，较上周五微跌15，但1.55万阻力仍存。锌精矿价格整体波动不大，云南、广西、湖南、甘肃较上周维稳均报 10000-10200附近。据锌研究小组调研得知，目前锌精矿企业库存较大，部分锌精矿企业因年底资金紧张，急于出货，但目前锌冶炼厂开工不足，需求量较少，因此，矿企出货不畅，总体成交不尽人意。此外，我们还得知，锌精矿较铅精矿而已仍处于亏损状态，矿企若资金不紧张仍处于挺价出货的状态。总的来说，市场锌精矿货源仍较多，但锌冶炼企业接货有限。短期，锌精矿供应过剩的局面难改观。

2．冶炼厂动态

　　表1：冶炼厂动态

　　3．市场行情

　　表2：现货价格（单位：元/吨）

　　（1）现货市场

　　本周沪期锌在连续五周收涨后开始回撤，累计跌幅不大，总体重心下滑。现货锌累计小涨100，最高价格在15150，最低价格14950附近。冶炼厂持货信心不稳定，逢高出货较为积极，持续向市场放货，贸易商多数以出货为主，很少有贸易商向市场拿货，采购兴趣维持之前的低迷状态，而下游谨慎心态依然保持，多数维持消耗前期库存为主，少量采购商，但多采购近日所需，暂未见有商家囤货、采购行为。

　　（2）废旧市场

　　表3：破碎锌走势表（单位：元/吨）

　　本周破碎锌跟随现货锌上扬，累计涨50，最高价格在11800附近，最低11550附近。货主持货信心不足，逢高出货较为踊跃，叫价较为松动，成交价一般比叫价偏低50-100附近，但下游并不买账，多数消耗前期库存为主，部分企业仍然开工率偏低，因而采购兴趣不高，有下游厂家表示，仅仅是为了维持长期订单，因而需求量亦不是很多。粗锌市场，广东地区粗锌与河北地区粗锌价格相差不大，但成交都不是很好，相对来说，广东地区粗锌交投氛围更好一些。

　4．下游行情

　　（1）镀锌市场

　　本周全国涂镀市场呈现涨跌互现的局面。具体表现为：华北地区继续走稳，季节性需求淡季特征较为明显，成交较冷清，但库存处于低位；华东地区呈现出先弱后强之势，商家出货为主，在上游热卷、冷轧拉涨带动下，市价也跟随走强，但回升幅度有限；华南地区也表现出先弱后强之势，不过调整的幅度要比华东小，整体成交一般。其中上海市场镀锌涨跌互现，彩涂稳中偏弱运行；博兴地区在需求低迷下，继续走低，成交冷清；广州则表现平稳，出货整体一般。

　　（2）氧化锌

　　本周锌价微涨，氧化锌波动不大。锌锭冶炼的99.7%间接法氧化锌上海地区较上周不变报15000-15400，江苏、河北地区均较上周小涨50分别报 14700-15000，14650-14950。锌渣冶炼的99.7%间接法氧化锌江苏、河北市场均较上周微涨50分别报 13450-13750，13400-13700。氧化锌的订单暂无大的增加，厂家一般都维持定量生产，部分厂家仍以低价订单为主。临近年底，厂家的欠款均较多，资金较紧张。

　　（3）锌合金

　　上海市场5#锌合金较上周涨100报16150-16350，3#锌合金报15850-16050。锌合金企业近期因圣诞节前订单小幅增加，开工小幅回暖，但暂无实质性的改善。

　　四、后市预测

　　市场对欧洲经济前景以及美“财政悬崖”担忧仍存，在一定程度上压制了金属上涨的空间。关注今晚（12月7号）的美非农数据，预期不会有太好的表现。不过，近期国内股市大幅反弹，市场对中国明年的刺激政策有一定的预期，或能成为锌价小幅上涨的动力。而现货锌市场需求疲软局面难改，年前备货行情暂无迹象显现，支撑锌价上涨有限。