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【一周简评】
铜： 本周国内外铜价均在美国“财政悬崖”危机解决峰回路转的影响下大幅收高，呈宽幅的震荡整理之势。本周一是美国“财政悬崖”倒计时之日，虽然当晚仍无达成协议，但市场的期望依然较高，因而在市场较高的预期之下，国内外铜价双双收高；周二全球金融市场因新年假期而休市，但美国的“财政悬崖”谈判依旧在进行，周二晚美国参议院通过了“财政悬崖”的相关法案，周三美国众议院亦通过参议院的法案使得美国在短时间内避免了因“财政悬崖”而引发的经济危机，从而使得美国短期经济危机警报得以解除，市场多头信心大增，进而拉升了铜价的进一步上扬；但时隔一天，市场信心再度受挫，根据美联储公布的会议纪要来看，联储内部对于QE3何时结束存在着较大的分歧，市场认为，美联储可能会在年内结束QE3；此外本周所公布的就业数据及制造业服务业的PMI数据表面上依然向好，但从分项数据来看，前景仍不容乐观，因此多头趁此获利了结，从而使得铜价出现回落；周五，沪铜在结束了三天的休假后重新开盘，沪铜大幅跳空高开之后在汇丰中国12月服务业PMI数据弱于预期的影响下跟随伦铜继续回落，但整体而言，本周沪铜期价仍大幅收高，打响了2013年的第一炮，而现货市场价格亦跟随期价大幅回升；而在周五晚间，伦铜期价在美国非农就业人数好于预期的影响下震荡回升，但仍然收低，从整体而言，本周内铜铜价均大幅收高，但我们认为，这种上涨之势将不会持续太久。
铝： 本周国内外铝均呈冲高回落之势，虽然美国“财政悬崖”危机警报暂时得以缓解一度使得铝价跟随铜价大幅上扬，但在美联储会议纪要公布之后快速回落，此后铝价回归供需基本面，在全球供需仍显疲软——库存依然较高、产量持续上升而需求并未好转的情况下震荡回落。从整体来看，国内外铝价的回落之势较铜价而言比较明显，从趋势上来看，铝价后市有进一步回落的迹象。
锌： 本周国内外的锌价走势与铝价一样，均呈冲高回落之势，虽然美国“财政悬崖”危机警报暂时得以缓解一度使得锌价跟随铜价大幅上扬，但在美联储会议纪要公布之后快速回落，此后锌价回归供需基本面，呈冲高回落之势，从趋势上来看，当前锌价仍处于宽幅的横盘区间震荡整理之势之中，但后市仍将回归下行通道之中。
【要点提示】
【国际财经】
一、欧洲
1．周五，欧盟表示，法国已经致力于赤字削减，为提振该国经济，结构性改革是必要的；欧盟欢迎法国的结构性改革声明，目前正在等待进一步细节。
2．希腊财政部官员周五表示，希腊2012年基本预算赤字与GDP之比或约为1.2%，好于目标水平的1.5%。
3．法国政府周三称，该国最高宪法机构近期对增税提案的否决将造成法国2013年收入缩水约5亿欧元（合6.598亿美元）。
4．默克尔将在2013年新年致辞中警告，欧洲债务危机现在远没有结束，虽然旨在解决根本问题的改革措施正开始显现出效果。她说明年德国的经济形势可能比今年更困难，并呼吁对国际金融市场实施更严格监管。
5．西班牙首相拉霍伊12月28日表示，不排除将来会要求动用欧洲央行国债购买基金，但西班牙当前没有必要请求援助。
二、美国：
1．加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）周四（1月3日）发布研究报告称，美国正与AAA债信评级渐行渐远，鉴于未来两个月不会再有债务谈判，美国评级多半会被下调。若主要评级公司再次调降美国评级，那么结果将影响重大，因此举或改变市场对美国政府债务格局的看法。
2．美联储3日公布的2012年12月货币政策会议纪要显示，虽然会后决定扩大QE规模，但美联储决策机构“联邦公开市场委员会”（FOMC）内部对是否将开放式量化宽松（QE3）保持到2013年底出现明显分歧。
3．美国国会预算委员会1月2日表示，国会通过的财政悬崖协议将导致美国财政预算赤字在未来十年增加近4万亿美元。
4．评级机构穆迪投资者服务周三表示,尽管"财政悬崖"解决方案得到批准,但美国若想避免Aaa评等继续保有负面展望,还需有更多举措。
5．标准普尔周三称财政悬崖协议的达成,不会影响到其作出的美国负面展望观点。该机构表示,政策制定者仍有许多工作待完成。
6．国际货币基金组织(IIMF)周三称，美国政府仍需做出更多努力，以便在不损害仍旧脆弱的经济复苏的前提下，使其公共财政回到可持续道路上。
7．美国国会众议院周三（1月2日）以257票赞成、167票反对的结果通过财政悬崖法案，在奥巴马总统签字后，它就将正式立法。投票结果显示，172名民主党众议员与85名共和党众议员表示支持。
8．美国总统奥巴马与参议院共和党美国时间周一晚间达成广泛协议，这将使得收入税20多年来首次大幅增加，满足了奥巴马对富人加税的承诺并且避免了“财政悬崖”的最坏结果，财政悬崖协议将推迟自动减赤机制2个月。
9．美国财长盖特纳致信国会称，财政部将在2013年1月1日至2月28日“暂时中止发债期”，这期间将停止融资政府公务员和邮政服务员工的退休基金。财政部官员称，2月28日并不是债务上限的最后期限。
10．美国参议院共和党领袖麦康内尔表示，共和党党团提出了最新的防止财政悬崖的提议，但未得到民主党党团的回应。参院民主党领袖里德承认，谈判的确陷入僵局，因为牵涉的都是相当大的事项，民主党党团一直试图提出反提议，但现在尚未做到这一点。
11．国际着名评级机构标普12月28日表示，虽然美国政府及国会在“财政悬崖”问题上的谈判至今无果，甚至陷入僵局，使得美国跌落“财政悬崖”概率变得极大，但这不会对美国的主权评级状况造成进一步的影响，但前景仍维持于负面。
【国内财经】
1．中国人民银行行长周小川12月31日发表新年致辞称，2013年人民银行系统要继续实施稳健的货币政策，增强前瞻性、针对性和灵活性，进一步深化金融改革和金融开放，加快发展金融市场，改进外汇管理，提升金融服务和管理水平，有效防范金融风险，保持物价总水平基本稳定，促进经济持续健康发展。
2．12月26日至29日，国家主席胡锦涛来到江苏考察工作时强调，全面深入学习贯彻党的十八大精神，奋力创造全面建成小康社会新成就。
3．12月27日至30日，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强到江西九江、湖北恩施调研。他强调做好中西部开放发展和扶贫攻坚大文章。
4．中国人民银行货币政策委员会2012年第四季度例会日前在北京召开。会议认为，当前我国经济金融运行总体平稳，积极因素进一步增多，物价形势基本稳定，全球经济仍较为疲弱，不确定性依然存在。
5．全国人大常委会原副委员长、着名经济学家成思危日前表示，2013年中国经济增长速度预计为8%。不过，这样的增速仍有水分，必须要挤掉，明年经济增速达到7%就足够。
6．中国土地勘测规划院院长郑凌志12月28日表示，蓝皮书判断2013年的土地政策将延续2012年的方向，土地制度改革可期。
7．12月28日，着名经济学家谢国忠表示，其实自己一直看好中国经济，但这并不意味着对具体的投资领域乐观。他指出，明年若是政府不出台大规模的减税政策以提升公司盈利能力，A股恐难有牛市，亦看空房市。
【产业信息】
1．瑞士信贷本周四（1月3日）调升2013年铜均价预测，由每吨8,000美元升至8,113美元。
2．阿联酋外贸部长上周六称，2012年上半年，该国铝出口收入大幅增加102%至15亿美元。
3．智利国家统计局上周五表示，智利11月铜产量同比增长2.6%，至478,545吨。智利是全球最大的铜生产国。
【评论】
本周影响基本金属价格大幅波动的影响因素主要是美国的“财政悬崖”谈判进程及美联储的会议纪要、中美欧三大经济体的PMI数据、美国的就业市场数据等因素的影响。
美国方面；本周虽然美国参众两院在最后时刻通过“财政悬崖”的相关法案，使得美国经济危机警报暂时得以缓解，但从法案的内容来看，美国的经济危机警报并未完全解除，当前的法案只是临时性的补丁而非长久之策，我们预计在两个月后美国的“财政悬崖”危机与债务上限问题将再度归来，届时警报将再度响起；而在本周所公布的美联储会议纪要中我们看到，美联储内部对于QE3的分歧依然较大，美联储可能会在今年年底之前结束QE3——这也令市场感到不安；此外，从本周所公布的一系列经济数据来看：1)虽然美国月就业市场整体状况有所好转，但前景仍不容乐观；2）美国制造业与服务业的PMI数据虽然从总数据来看有所好转，但从分项数据来看，问题依然较多，前景仍不容乐观；3）从美国周度经济景气指数来看，美国的经济回稳的势头并不稳固，经济复苏前景依然迷茫。
欧洲方面：从本周欧元区所公布的一系列经济数据及事件来看，欧元区的经济仍将处于疲弱之势，制造业与服务的PMI数据好坏不一，使得欧元区的整体经济前景仍不容乐观，欧元区经济摆脱困境之路依然漫长，与此同时，欧债危机仍远未结束，在经过12月的短暂喘息平缓之后，欧债危机将再度迎来“井喷”的风险时点。
中国方面：从本周所公布的官方与汇丰PMI数据来看，虽然12月的制造业与服务业PMI数据在假期备货等因素的影响下维持向好之势，但从分项数据来看，中国经济回升动力已显不足，经济将面临再度回落的风险。
从基本金属的供需基本面上来看，全球铜、铝、锌的供需情况仍显疲弱，并未出现好转的迹象，而从技术面上来看，除铜价受宏观经济因素的影响在短期内仍将呈上扬之势外，铝与锌均有回落的迹象出现，因此在操作上铜暂以观望为主，而铝与锌则可继续空单持有。
(责任编辑：盈盈)
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