一德期货早评：供应忧虑打压，伦铜小幅下跌

　　周五伦铜小幅下跌，因全球第三大铜矿商产量增加，抵消了疲弱美元以及美欧、中国传来复苏迹象对市场产生的提振。

　　截止收盘，伦铜收于8042美元/吨，下跌0.41%；沪铜1305收于58830元/吨，上涨0.34%。

　　经济数据面：上周五(1月25日)英国公布的第四季度GDP初值季率萎缩0.3%，预期萎缩0.1%，前值增长0.9%；年率初值持平，预期增长0.2%，前值增长1.2%。此外，英国第四季度工业产出初值季率下降1.8%，前值增长0.7%。该数据宣告英国陷入“三次衰退”。明显弱于预期的表现使得英国再度陷入衰退的担忧重燃。英国评级也可能因此受到影响。德国公布1月IFO商业景气指数超预期强劲，数据显示，德国1月IFO商业景气指数升至104.2，预期103.0；德国1月IFO商业预期指数升至100.5，预期99.0；德国1月IFO商业现况指数升至108.0，预期107.2。本周有众多经济数据有待公布，而重中之重显然是美联储利率决议和美国非农及失业率的公布。美联储将在本周举行为期两天的公开市场委员会(FOMC)举行利率会议(1月29和1月30日)。显然在目前的经济状况之下，对于利率做出调整的可能性为零。因此投资者需要重点关注的焦点必定是伯南克对于非常规政策的表态和对于美国经济现状及前景的看法。如果说伯南克决定市场前景的话，那么美国最新的非农数据和失业率数据则将是伯南克决策的风向标。从最近几个月的非农数据来看，美国的总体就业情况正在逐步改善之中。如果本次经济数据再度传来利好的话，很有可能为美元提供明确的上行动力--毕竟从经济基本面对比来看，欧洲显然还有很多问题有待解决。而失业率同样异常关键，在美联储将6.5%定义为退出QE政策的门槛之后，失业率状况的改善速度很有可能决定美联储的动向。

　　库存：铜库存减少1950吨，至342900吨。

　　操作上，沪铜1305区间操作。

　　作者：一德研究院  吴玉新

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(责任编辑：盈盈)

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