瑞达期货：1月29日金属交易提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜冲高回落，尾盘仅微涨0.09%至8049.5美元，略低于沪铜收市时的8061美元。25日伦铜持仓微增242手，为连增四日。但自去年12月末以来，外盘持仓整体呈时增时减，表明投资者操作较反复，铜价有望维持区间振荡。

　　消息方面：1.昨日中美经济数据喜忧参半，其中中国12月工业企业利润持续攀升，美国12月耐用品订单环比大增但12月成屋销售环比下滑4.3%，差于预期。2.据悉，智利谢拉戈达铜矿项目的投产日期可能将被略微延迟，因供电问题及劳动力成本增加。

　　现货方面: 1月28日沪铜现货报价贴水200元/吨至贴水100元/吨，升水铜成交价格57920-58020元/吨。沪期铜小幅回调，市场部分保值盘流出，现铜供应较为充裕，贴水收窄有限，中间商回调之际谨慎观望，下游58000元之下逢低接货量增加，市场整体仍供大于求

　　库存方面:1月28日，伦铜库存续减1900吨至341000吨，接近于去年1月20日的水平，注销仓单占库存比续跌至11.35%，仍暗示未来库存将续增但增速略放缓。沪铜库存方面，截至1/25，上期所库存周减3448吨至205120吨，接近于去年4/20创下的较高水平，表明下游消费需求仍较为疲软。

　　观点总结：隔夜伦铜冲高回落至8049美元，今日沪铜1305合约料开至58550元附近。上周市场对偏多的宏观数据反应较平淡，而当近来经济数据喜忧参半时，投资者风险偏好情绪更是大幅下滑，今日亚市缺乏关键数据指引，投资者将以消化昨日数据为主。操作上，建议CU1305合约背靠58700元之下尝试短空，目标关注58200元附近。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，盘中最高触及2060美元，尾盘倒跌0.29%至2046美元，略低于沪铝收市时的2054美元。伦铝近来多次呈现冲高回落态势，暗示上方抛压较重，下方关注M60即2030美元的支撑。

　　消息方面：1.昨日中美经济数据喜忧参半，其中中国12月工业企业利润持续攀升，美国12月耐用品订单环比大增但12月成屋销售环比下滑4.3%，差于预期。2.俄罗斯铝业预计到2013年底铝价将达每吨2300美元，且预计2014年铝价进一步走高。

　　现货方面： 1月28日沪铝现货成交在14900-14910元/吨，贴水100-贴水90元/吨。沪期铝当月延续疲势下跌，现铝人气低迷但由于贸易商持货观望气氛较浓，报价坚挺于14900元/吨，下游接货清淡仅中间商在低位接货尚可，逢高压力倍增，整体市况成交平淡。

　　库存方面：1月28日伦铝库存微增4200吨至5161175吨，仍接近于历史高点，注销仓单占库存比维稳于40.32%。沪铝方面，截至1/25，上期所库存周减9235吨至431232吨，连减三周，且创下去年10月12日当周以来的低点。

　　观点总结：隔夜伦铝振荡续跌至2046美元，今日沪铝1303合约料开至15060元附近。今日缺乏关键事件指引，市场将以消化昨日喜忧参半的数据为主，且周三后风险事件众多，市场谨慎气氛较浓。至于沪铝，因短期仍无实质需求支撑，有望延续振荡偏弱格局，日内背靠15120元之下放空，目标关注15000元。

　　锌

　　外盘方面：

　　周一美指窄幅整理，LME锌冲高回落，报2080.0点，与前一交易日持平。

　　现货与库存：

　　上海现货28日报0#锌15250-15350元/吨，持平，贴水360-贴水260元/吨；上海有色报道显示，贸易商多将于本周末陆续离市，今日贸易量再度缩减，下游企业畏高情绪浓厚，多仅按需采购，计划备货者少，今日锌市成交较为冷清。1月28日LME锌库存为1207600吨，下滑3500吨。

　　消息面：

　　（1）本周市场将聚焦美国，美联储1月利率决议、美国四季度GDP数据和1月非农报告将先后公布，汇市料将经历一番波澜起伏；（2）东京1月28日消息，日本三井矿业&冶炼公司周一称，将其锌售价上调5,000日圆，至每吨235,000日圆。

　　行情总结：

　　美经济数据和联储会议将成为下一个左右市场的因素，不过，鉴于近期基金大规模增仓做多，总体来说，沪锌1304上行趋势良好，5日线未遭破坏，多单可继续持有，但上方关注15650-15730区域密集阻力，日内操作可待沪锌进一步回调至15550点后短多介入，止损负向60个点。

　　铅

　　外盘方面：

　　周一美指窄幅整理，LME铅盘中走高，报2379.5点，涨幅为0.54%。

　　现货与库存：

　　上海现货铅28日报14750-14850元/吨，较上个交易日持平，贴水670-贴水570元/吨。据上海有色网报道，驰宏锌锗报价14860元/吨左右，对期铅主力贴水400元/吨，高价成交有限，总体成交一般。1月28日LME铅库存为293725吨，下滑75吨。

　　消息面：

　　（1）本周市场将聚焦美国，美联储1月利率决议、美国四季度GDP数据和1月非农报告将先后公布，汇市料将经历一番波澜起伏；（2）机构分析师称，2013年中国精炼铅消费量或将增长11-12%至500万吨左右，大致符合年产量预估。

　　行情总结：

　　国内现货铅价贴水进一步扩大，目前仅有少数品牌铅价格维持在高位；由于高达550元/吨以上的贴水，沪铅1303或1304仍可实施期现套利或日内逢高沽空操作，1304合约卖出位15380点，止损负向40个点，不过考虑到美国经济数据密集公布，LME铅库存持续下滑，尾盘亦可多单介入获取隔夜利润。

(责任编辑：盈盈)

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