美尔雅期货：铜价可能短期回调

　　一．宏观经济政策变化：

　　1.欧盟统计局2月4日公布的数据显示，欧元区12月生产者物价指数(PPI)月率下降0.2%，为连续第二个月下降，这一趋势料将在消费者物价指数(CPI)中反映出来，为欧洲央行(ECB)可能性的降息举措留出余地

　　2.市场研究机构Sentix 2月4日公布的数据显示，欧元区2月投资者信心连续第六个月好转，分项预期指数升至2007年6月以来高位，当时欧债危机尚未爆发

　　3.日本央行2月4日公布的数据显示，日本1月基础货币年率上升10.9%，前值上升11.8%

　　二．供求关系变化：

　　1. 百城房价环比连涨8个月 连续两个月同比上涨（利多）

　　中国指数研究院2月1日发布数据显示，1月全国100个城市新建住宅平均价格为9812元/平方米，环比上涨1%。这是自去年6月以来，连续8个月保持上涨。从同比数据看，百城房价比去年1月上涨1.2%，连续两个月同比上涨。

　　2. 赞比亚2012年铜产量降至824,976吨（利多）

　　据卢萨卡2月2日消息，非洲最大铜生产国--赞比亚一位央行发言人周六表示，该国2012年铜产量降至824,976吨，前一年产量为881,108吨。

　　三．现货报价：

　　沪期铜跳空高开，现铜贴水扩大，持货者观点存异，部分年前换现者抛货积极，尤其进口铜供应增加，主动扩大贴水，但另一部分因保值盘被套报价持坚，出货意愿低，报价贴水250元/吨至贴水170元/吨，平水铜成交价格59020-59080元/吨，升水铜成交价格59070-59150元/吨，中间商与下游本周已基本进入假期状态，接货者寥寥，观望者众多，市场已初显春节年味特征。午后沪期铜窄幅，现铜市场成交进一步下滑，现铜贴水扩大，主流报价贴水280元/吨-贴水180元/吨，成交价基本与午前相当。

　　四．期货市场：

　　沪铜1305合约高开于60020元/吨，开盘后小幅冲高后快速下跌到开盘价附近维持窄幅震荡到收盘，最低价59900元/吨，最高价60270元/吨，收盘报59950元/吨。

　　五．持仓分析：

　　沪铜主力合约1305合约持仓200014手，较上一交易日增加666手；该合约今日前 20名会员持买单量减少495手至51439手，前20名会员持卖单量增加2492手至67160手。

　　六．技术分析：

　　伦铜周线图收一根略带下影的光头中阳线，价格站稳MA5之上，成交量放量，价格突破前期小震荡区间，铜价有进一步上涨可能。

　　伦铜日线图收一根小阴十字星，价格继续位于MA5之上，成交量缩量，均线继续处于多头发散状态，有回调后上涨可能性。

　　七．方向建议：

　　策略维持不变。

　　中长线：多头继续持有；

　　数日波段：伦铜8160逢低进多，沪铜1305合约59200逢低进多；

　　日内波段：伦铜8160逢低进多，沪铜1305合约59200逢低进多。

　　（美尔雅期货金属分析师 韩骁 徐杉）

(责任编辑：盈盈)

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