西南期货午评：春节临近，铜价整理

　　【行情回顾】

　　周二晚间，美国一系列经济数据总体表现良好，显示经济温和回升，但受困于欧洲方面西班牙及意大利政局不稳，以及LME铜库存大增，铜价止步不前。

　　LME铜晚间小幅震荡，交投冷清，收盘于8288美元，涨0.01%。

　　今天上午沪铜平开，早盘小幅走高。

　　【宏观面】

　　国际购物中心协会(ICSC)和高盛集团(Goldman?Sachs)周二(2月5日)最新公布的数据显示，美国2月2日当周ICSC-高盛连锁店销售强势回升，经季节调整后，较前周上升2.4%，终结了此前连续四周的跌势。

　　美国红皮书研究机构周二(2月5日)公布的数据显示，美国最近一周红皮书商业零售销售继续走高，年率上升1.5%。

　　美国供应管理协会(ISM)周二(2月5日)公布的数据显示，?美国?1月ISM非制造业指数录得55.2，虽较12月的56.1有所下降，但符合预期，暗示美国经济复苏步伐较为温和。

　　IBD/TIPP周二(2月5日)公布的数据显示，美国2月消费者乐观情绪获得小幅改善，消费者信心指数较上月增长1.7%，至47.3。

　　周二在美联储(FED)1月议息会议的会后声明中，几位美联储成员均表示他们认为联储应该今年结束量化宽松政策，但这并不意味着美联储的货币政策将于今年发生重大的转变。美联储强调，近期美国经济增长停滞是受到气候等临时性因素影响，并指出美国企业固定资产投资出现改善，同时用更确定的口吻指出了美国经济温和增长的趋势。

　　【基本面】

　　非洲最大铜生产国--赞比亚一位央行发言人上周六表示，该国2012年铜产量降至824,976吨，前一年产量为881,108吨。

　　秘鲁政府2月4日表示，秘鲁2012年铜产量为130万吨，较2011年增加5.12%。其中12月铜产量减少1.84%，至12.05万吨。

　　【现货分析】

　　目前国内铜市弥漫节日气氛，由于市场上不少商家已经停止交易，铜价涨跌对交投而言已无太大影响。下游市场基本进入停工状态。最新升水铜报在贴水150元/吨，平水铜报在贴水250元/吨附近。

　　【综合分析】

　　宏观面上，全球经济数据仍表现良好，显示经济活动逐步升温，对商品形成支撑。欧洲西班牙、意大利政局不稳，对市场影响有限，不会持久。美联储议息会议后，几位美联储成员均表示他们认为联储应该今年结束量化宽松政策，但这并不意味着美联储的货币政策将于今年发生重大的转变，符合市场预期，短期对商品价格无甚影响。

　　基本面仍然乏善可陈，铜库存高企对铜价构成一定压力，昨晚LMT铜库存再度增加10850吨至385050吨，为2011年12月来最高水准，并且自去年10月份以来，铜库存已经增加了约83%，长期来看会限制铜价的上涨空间。

　　此外，随着春节长假临近，市场交投逐步清淡，工厂开工下降，建议投资者控制好风险，谨慎持有多单。

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(责任编辑：盈盈)

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