瑞达期货：下游消费还未启动 铜价节后意外重挫

　　外盘走势：春节长假期间，伦铜围绕8250美元一线振荡整理，最终收于8240美元，略高于沪铜节前收市时的8234美元。今日亚市，伦铜小幅高开后一路走低，于沪铜收盘时收于8157美元。2月14日伦铜减仓997手至269921手，较节前增加2320手，表明铜价振荡整理之际，外盘资金仍以增仓为主，但从今日表现来看，空头暂居上方。

　　现货方面：2月18日长江1#铜升水30元/吨-100元/吨，较节前略跌。据上海有色网称，沪期铜低开低走，保值盘流出，交割前隔月价差仍维持在200元左右，持货商急于换现，现铜供应量增加，远月跌幅加大，投机商买现抛期，交割水平难以为继，升水一路下滑，多数下游尚未回归市场，整体供大于求格局表现明显，市场对后市态度谨慎。

　　内盘走势：今日沪铜1305合约小幅高开40点至59730元，日内一路重挫，尾盘收跌1.32%至58900元，接近于日内低点58870元。沪铜指数放量减仓下行，其中1305合约减仓约1.4万手，表明节后资金明显流出。

　　市场因素分析：日内宏观消费面较为清淡，市场以消化春节长假期间欧美数据表现为主，其中欧元区经济基本面依旧疲软以及美联储各官员立场较为温和，令美指强势上攻至80.5之上，给大宗商品带来沉重打压。晚间美国金融市场休市，大宗商品将以消化亚市跌幅为主，接下来市场将聚焦于相继公布的央行纪要上。铜市供应方面，秘鲁最大的铜生产商-Antamina铜矿公司2013年铜产量料持稳，其2012年产铜468832吨。

　　行情研判：今日沪铜1305合约自高位回落至58900元，跌破59000元的支撑。在中国补库行为还未启动之际，由于宏观面缺乏利多提振，且美指高企于80.5之上，铜价料难绝地反击，仍需下跌调整，但亦不可太过看空。保守做法为等待合适点位再度介入做多，下方支撑关注58500元。

(责任编辑：盈盈)

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