西南期货午评：铜价跌势减缓，短期仍不明朗

　　【行情回顾】

　　周二晚间，外盘市场仍受中国节后需求增加缓慢的影响，LME铜继续下行，不过德国2月ZEW经济景气指数自31.5猛增至48.2，给市场带来信心，铜价跌幅减缓。LME铜收盘于8052美元，跌0.90%。

　　【宏观面】

　　美国劳工部(DOL)周二(2月19日)根据季节性因素对CPI进行了调整，美国12月CPI季调后为月率持平，前值为持平，CPI季调后下降0.2%，前值下降0.3%。

　　德国智库ZEW周二(2月19日)公布的数据显示，德国2月经济景气水平显着提高，为连续第三个月录得增长，并录得近3年来的最高水平。数据显示，德国2月ZEW经济景气指数自31.5猛增至48.2，远好于已经较为乐观的预期35.0。同时，该指标创出2010年4月以来最高水平。

　　欧盟统计局(Eurostat)周二(2月19日)公布的数据显示，欧元区12月建筑业产出加速下滑。数据显示，欧元区12月建筑业产出月率下降1.7%，11月产出月率下降0.4%；12月年率下降4.8%，11月为下降4.7%。

　　【基本面】

　　赞比亚央行近日发布报告称，2012年该国铜产量为82万吨，比2011年的88万吨下降7%。铜产量下滑的主要原因是国内铜业企业新项目减少另外，国际市场铜价的持续低迷也阻碍了铜矿投资和生产。报告说，虽然2012年赞比亚铜产量出现下降，但由于库存连续几年增加，去年该国铜出口量达90万吨，比2011年的83万吨增长8%。

　　【现货分析】

　　铜现货市场有商家表示短期之内总体消费情况或将维持现状，不过对后市仍然较乐观。最新升水铜报在贴水200元/吨，平水铜报在贴水300附近。

　　【综合分析】

　　基本面上，自去年10月份以来，LME铜库存已经增加了将近一倍。春节期间，LME铜库存继续增加，已经攀升至40万吨以上。而节后伴随着国内股市的大幅回调，中国需求迟迟未能启动，加深市场的失望情绪，铜价持续回落。

　　从盘面看，铜价在连续回落后，受到一定的技术支撑，跌幅减缓，但短期仍然不够明朗。春节后，沪铜已经回到大三角内部，向上突破暂时失败，因此建议保持观望。

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(责任编辑：盈盈)

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