有色宝铝价周报(2.18-2.22)

 

　　1、一周国内主要现货价格

 

图1：国内主要现货市场铝价格

 

　　本周为春节长假过后第一周，铝现货价格受国际市场影响大幅跳水，现货铝价直逼14500，加速下跌，人气低迷。

 

　　2、一周相关期货市场表现

 

图2：国内铝期、现货价差

 

图3：沪伦铝比值

 

　　国内铝价弱不堪言，期现价差扩大至400左右，引发正套操作，期货库存大增。沪铝堪称国内市场最弱品种，伦铝前期较强，本周大幅下跌，沪伦比值逼近7。

 

　　3、每周库存变化

 

图4：LME铝库存和注销仓单占比

 

　　伦铝库存维持高位，注销仓单占比小幅度回落至38%左右。

 

图5：上海期货交易所铝库存

 

　　上期所铝库存因正套操作大幅增加，逼近记录高位。

 

 

　　1、2月20日，美联储公布的1月29日到30日议息会议纪要显示，多名美联储理事表示，美联储应做好对每月购买850亿美元债券计划的规模作出调整，需在就业完全好转之前就逐步缩小QE规模。有多名理事指出，美联储可能需要提前终止资产购买计划；而其他理事则发出警告称，撤回经济刺激性措施的时机尚未成熟。

 

　　美国上周首次申请失业救济人数36.2万，预期35.5万，前值从34.1万修正为34.2万。持续申请失业金人数达到314.8万人，低于预期315万，前值311.4万。

 

　　美国1月CPI月率持平，预期+0.1%，前值持平。美国1月CPI年率+1.6%，预期+1.6%，前值+1.7%。这给美联储提供了维持超宽松刺激政策的空间。

 

　　美国2月制造业PMI初值55.2，预期55.5，前值55.8。是2011年3月以来最强增长水平。

 

　　2、欧元区综合PMI回落至两个月低点：欧元区2月制造业PMI初值47.8，为两个月低点，预期48.5，前值47.9。欧元区2月服务业PMI初值47.3，为三个月低点，预期49.0，前值48.6。欧元区2月综合PMI初值47.3，为两个月低点，前值48.6。欧元区内部分化加大。法国和德国的差距已经扩大到1998年调查开始以来最大。德国处于增长中，一季度可能增长0.4%。相比之下，法国萎缩可能加深，这一欧元区第二大经济体更多在向外围国家靠拢，而非德国‘核心’。

 

　　3、网传近期相关房地产调控政策将出台，a:2套首付7成，利率提3成; b:个人所得税差额20%，营业税取消改增值税，税率差额的17.6%，二手房交易差额37.6%归政府，此外还得交总额1-3%的契税; c:公积金不能给二套房房贷。引发地产、建材板块大跌。

 

　　国务院总理温家宝20日主持召开国务院常务会议出台五项调控政策措施，再次释放强烈信号，坚持调控政策不动摇、力度不放松。

 

　　4、据上海有色网的四城市仓库库存调查结果，当前的铝库存已经从一年前的75万吨增加到了111.9万吨。包括上海在内的六地铝库存已增至115.6万吨。铝库存还会进一步扩大，今年或许会超过120万吨。

 

　　国际铝业协会(IAI)周三公布的数据显示，全球1月原铝产量较上月减少11,000吨，至386.7万吨。2012年12月全球原铝产量为387.8万吨。全球1月原铝产量较2012年同期的365.6万吨增加211,000吨。IAI公布的数据显示，全球1月原铝日均产量降至68,000吨，12月修正后为68,300吨。

 

　　世界金属统计局表示，2012年全球铝市场供应过剩41.94万吨。2011年全球铝市场供应过剩188.7万吨。2012年全球原铝需求量为4,575万吨，较2011年增加291.5万吨。2012年原铝产量增加3.2%，但该局未披露具体数字。去年12月份全球原铝需求量为380.7万吨，产量为394.6万吨。

 

 

图6：伦铝指数周线图

 

　　伦铝大幅下跌，下方支撑2030，2200附近压力较大，但中期仍没有明确的方向。随着美元走强若跌破2030则将拉开下方空间。

 

图7：沪铝指数周线图

 

　　沪铝下跌趋势延续，跌破前期整理平台过后加速下跌。指数下方重要支撑14500，上方压力15000附近。

 

 

　　现货铝价快速下跌逼近14500，而与期货主力合约价差拉大至400以上引发期现货正向套利操作盘入场，期货库存大增，此举将缩小期现价格至合理位置。

 

　　年后美元大幅走强，贵金属、基本金属整体下跌，铝价跌破15000之后加速下跌毫无反弹迹象。但下跌动能集中快速释放过后有望迎来止跌盘整，但仍无需伸手接这把掉下来的刀，抄底仍需等待，现货企业维持按需购销即可。