西南期货午评：经济数据疲软，铜价走低

　　【行情回顾】

　　周五晚间，欧美经济数据好坏不一，金融市场走弱。LME铜晚间继续下行，尾盘小幅反弹，收盘于7720美元，跌1.22%。

　　上午公布2月份中国非制造业商务活动指数，出现回落，沪铜承压下行。

　　【宏观面】

　　2月欧元区制造业采购经理人指数(PMI)终值为47.9，略好于初值47.8。

　　欧元区1月失业率为11.9%，创历史新高，预期为11.8%，12月失业率自11.7%修正为11.8%。

　　英国2月Markit/CIPS制造业采购经理人指数(PMI)自1月终值50.5大幅下滑至47.9，与市场预期的56.5相去甚远。

　　美国2月Markit制造业PMI终值下跌至54.3，较初值为55.2下跌几乎一个点。

　　美国?2月密歇根大学消费者信心指数终值77.6，预期76.3。

　　美国2月ISM制造业采购经理人指数为54.2，预期为52.6。

　　2月份中国非制造业商务活动指数（PMI）为54.5%，较上月回落1.7个百分点。

　　【现货分析】

　　商家交易量未出现大幅增多的迹象，且铜价再现跌势，部分商家的观望心加重。最新升水铜报在贴水80元/吨，平水铜报在贴水150附近。

　　【综合分析】

　　宏观面上，周五欧美方面的制造业指数均录得下滑，今日国内非制造业商务活动指数亦回落，打压市场信心。意大利大选造成政局不稳的担忧，在日前结束的大选中，人望颇高的中左翼阵营虽在众议院赢得多数席位，但却在参议院受挫；卷土重来的“政坛不倒翁”贝卢斯科尼在议会所获票数同样不理想。中左、中右政党均无法组阁。

　　基本面上，自去年10月份以来，LME铜库存已经增加了将近一倍。春节期间，LME铜库存继续增加，目前已经攀升至44万吨以上。海关方面公布，中国1月铜进口量仅为243174吨，较上年同期下降27.51%，显示国内需求疲软。同时，上海交易所的铜库存也攀升至高位。

　　从盘面看，随着铜价连续回落，目前短期的反弹后重新下跌，空单持有。

　　西南期货上海营业部

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(责任编辑：盈盈)

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