一德期货早评：中国需求提振，沪铜空单减磅

　　隔夜LME三个月期铜低位震荡，LmeS_铜3开于7770点，最高7818点，最低7749.75点，成交16227手，持仓26.2万手，报收于7775.25点。 中国誓言维持7.5%的经济成长率提振需求前景，另外全球各主要央行保持宽松货币政策的预期提供了额外支撑。

　　沪铜主力合约1306高开高走，收盘于56930元，上涨510元，缩量减仓，沪铜指数成交量减少19.9万手至25.8万手，持仓量减少0.7万手至55.2万手。上海金属网上午现货铜报价贴水160元/吨至贴水80元/吨，平水铜成交价格56380-56420元/吨，升水铜成交价格56430-56500元/吨。

　　美国供应管理协会(ISM)周二公布，2月非制造业采购经理人指数(PMI)为56.0，创2012年2月来最高，预估为55.0，1月为55.2。国际货币基金组织(IMF)周二表示，西班牙正在努力执行金融改革，该国必须保持改革动力。IMF指出，西班牙经济和金融体系面临的风险依然较高，该国银行贷款损失在衰退期间进一步上升。该组织并称，西班牙必须完善“坏账银行”的商业计划。美国白宫经济顾问周二表示，美国政府大量削减支出将威胁经济复苏，且不能解决长期财政问题。大约850亿美元的自动减支计划，已于3月1日生效。目前，本周多国央行的议息大潮已经拉开帷幕，昨日澳洲联储将基准利率维持在3.0%，与多数投资者预期相符，并继续强调对进一步降息持开放立场。而今日加拿大央行将成为本周第二个召开议息会议的主要央行，其作何表态值得市场留意。此外，更受市场关注的日本、英国和欧洲央行将在周四公布利率决议。目前来看，各国央行无疑已经感觉到采取行动的紧迫性，不过他们是否会采取更为宽松的货币政策还很难确定，本周按兵不动的可能依然相对较大。

　　周二LME铜库存增加10575吨至472975吨；上海期货交易所铜库存增加18492吨至226201吨。

　　操作建议，近期宏观面消息的不确定性及美元指数强势对铜价形成明显打压，全球铜高库存反应了需求疲弱。不过中国需求正有好转迹象，全球有保持货币宽松政策的预期。另外经过前期的大幅下跌后沪铜有调整需要，今日关注57200一线压力。操作上，沪铜cu1306空单逢高减磅。

　　一德研究院有色金属分析师   吴玉新  　

　（8622）58298748-811

(责任编辑：盈盈)

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