华泰长城：期价考验万五大关 长空等待入场

　　行情回顾：

　　7日，收储、减产传闻配合技术性反弹继续推涨沪铝，主力合约1306连续三日逆势上涨0.8%左右至14985元/吨，周度累计上涨1.6%。周边金属铜、锌延续跌势，小幅下跌0.3%和0.68%。

　　隔夜外盘金属在美国就业数据利好和美元走弱的刺激下略有反弹，伦铝涨幅依然最为醒目，大涨1.33%至1982美元；伦铜、伦锌单日涨幅仅有约0.5%。

　　其他指标方面，美元指数由于英镑和欧元的走强而小幅下跌，7日下跌0.6%至82附近。美原油价基于就业好转大涨1%至91.4美元。

　　LME铝库存维持库存增加而取消仓单减少的状态。总连续两日大幅增加，7日，增加近1万吨至519.7万吨，取消仓单减少至188.8万吨，占比进一步降低至36.6%。库存的增加主要来自弗利辛恩仓库，该仓库单日库存大增1.6万吨。

　　现货市场：

　　基本面利好传闻的持续流出同样推涨现货铝价。7日，长江均价继续上涨50元至14470元/吨，市场情绪略有回暖，上游看涨出货量减少，下游开始积极接货。

　　期现价差方面，现货价格较主力期价贴水幅度再次拉大至500元/吨以上，期现套利空间非常大。

　　后市展望：

　　收储、减产消息配合技术面反弹继续推涨沪铝，今日铝价考验万五大关。从中长期影响来看，收储无法实质性改善铝价，而减产对基本面的改善程度则取决于具体的减产幅度。目前看来，后者并不明确，预计幅度有限。短期沪铝调整反弹，长期悲观态度依然不改。持仓方面，维持逢高抛空思路，关注万五大关能否突破。

　　<市场消息>

　　全球：

　　1、美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数温和走低，且好于预期。美国3月2日当周初请失业金人数下降0.7万人，至34.0万人，预期为35.5万。

　　2、欧洲央行3月7日会议决定，将主要再融资利率维持在0.75%，与共识预期一致

　　3、英国央行维持利率在0.50%的历史低点不变，同时未扩大QE规模

　　许惠敏　有色金属研究员

　　华泰长城期货投资咨询部

(责任编辑：盈盈)

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