国贸期货早评：沪铜可能企稳反弹

　　【基本面】

　　1、汇丰中国3月制造业PMI初值升至51.7。

　　2、欧元区综合PMI从2月的47.9降至3月的46.5，预期48.2。

　　3、ICSG：2012年全球精铜市场短缺34万吨，2011年为短缺21.6万吨，因精铜生产增长受限及中国使用量急升。

　　4、智利北部港口工人罢工导致全球最大铜矿商Codelco旗下大型矿场出产的部份金属无法出口。

　　5、1-2月，中国精炼铜进口量45.8万吨，同比-36%；出口6.5万吨，大幅增加。

　　6、3月22日当周，SHFE铜库存+7401至239273吨。

　　7、3月22日，LME库存+5025至562475吨。

　　8、3月22日，SMM现货均价55920，升水70。

　　【行情评述】

　　上周五LME铜+0.77%，美元指数-0.54%。市场对塞浦路斯债务解决持乐观态度，欧元收复上周早些时候的跌幅，但上周铜仍录得1.75%跌幅。预计近期塞浦路斯局势仍会影响铜市波动。

　　国内空头似乎对欧债局势比较悲观，周五沪铜再度增仓下跌，近期沪铜出现减仓反弹、增仓下跌特点。

　　其它方面，中国PMI回升、铜消费也在回升，利多铜价；美元指数在83附近承压下跌。我们认为，美元指数短期可能承压，一是美联储会议继续维持宽松论调，二是技术上面临83点附近压力。

　　【操作策略】

　　短线策略：适机少量买入。

　　国贸期货金属研究员：陈文彬

　　联系电话：0592-5898891

(责任编辑：盈盈)

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