西南期货午评：铜价反弹乏力，空单持有

　　【行情回顾】

　　周一晚间，塞浦路斯终于与欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织（IMF）“三驾马车”达成最新救助协议，协议很快获得欧元集团批准，发酵数月的塞浦路斯申援危机暂告平息。LME铜晚间仍然小幅下滑，收盘于7632美元，跌0.47%。

　　【宏观面】

　　美国2月芝加哥联储全国活动指数回升至0.44，去年1月数据自-0.32修正为-0.44；而更具代表意义的3个月均值却自0.28下降至0.09。

　　经季节调整后，美国1月芝加哥联储中西部制造业指数上升0.1%至97.0，仍低于100基准线。

　　穆迪最新报告对塞浦路斯救助协议不看好，称塞危机将产生长期的深刻负面后果，甚至在最好的情况下塞浦路斯仍存违约和退出欧元区的风险。

　　国家外汇管理局（外汇局）昨日发布数据显示，2013年2月银行结汇1234亿美元，售汇1002亿美元，结售汇顺差232亿美元。与去年疲态相比，今年结售汇“行情”呈现明显的反弹迹象。

　　全国十种有色金属产量622万吨，同比增长13.5%，增速同比加快5.1个百分点。其中铜产量增长11.9%。

　　【现货分析】

　　供应不断增加导致需求基本面日益恶化，不过部分持货商持坚铜价。最新升水铜报在升水150元/吨，平水铜报在升水50元/吨附近。

　　【综合分析】

　　宏观面上，欧元集团25日发表声明称，将通过提供高达100亿欧元的援款，原则上保证对塞浦路斯的金融援助，以保障塞浦路斯及整个欧元区的金融稳定，“值此艰难环境，欧元集团全力支持塞浦路斯”。援助项目旨在恢复该国金融板块生存能力，在未来数年恢复可持续增长和健全的公共财政。声明特别指出，援助协议将遵守欧盟“保护低于10万欧元存款”的规定。

　　基本面上，铜供应压力非常严峻。自去年10月份以来，LME铜库存继续增加，昨晚，伦敦金属交易所最新公布的数据显示，铜库存增加2875吨，至近10年来最高565350吨。中国保税区仓库铜库存距离纪录高位不远，上海期交所铜库存本月初攀升8.9%，至近一年高位。同时，商品期货交易委员会铜的投机净空头部位也触及四年高点。

　　从盘面看，铜价快速下探后，在低位震荡，还需要调整，高位空单可以持有。

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(责任编辑：盈盈)

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