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宏观分析：国内3月官方制造业PMI为50.9不及预期的52，美国3月ISM制造业指数从54.2大幅下滑至51.3，远低于市场预期，创2011年7月以来最大单月跌幅，显示美国制造业扩张速度大幅放缓，但同时也打压打压美联储撤出宽松的预期。中国，日本以及美国的经济数据均较差，市场情绪受到一定影响，基本金属承压重挫。
基本面分析：供给方面，国际铝业协会公布的数据显示，全球2月铝产量较上月减少23.3万吨至363.4万吨，同时全球2月原铝产量较2012年同期的354.8万吨增加8.6万吨。中国2月份原铝产量为173万吨，同比增加11%；上个月产量为178万吨，环比减少2.8%，1-2月总产量为351万吨；同比增加15%；中国2月份氧化铝产量为328.6万吨，同比增加16.5%；上个月产量为352.2万吨，环比减少6.7%，1-2月总产量为680.8万吨；同比增加15%。消费方面，由于国内下游消费迟迟不见好转，上期所沪铝库存和社会库存持续增加，而外需疲软则导致铝材出口量同比增速不及往年，终端消费寄望于汽车，家电和房地产市场的回暖。在下游铝需求不济的情况下，产量高居不下将加剧铝过剩的局面，令铝价持续承压。
现货分析：周一，上海现货国产铝今报在14390-14450元/吨，跌60元/吨，贴水80-贴水20元/吨。无锡价格报14420-14430元/吨。上周末外盘休市，但近期受宏观市场利空压制，铝价延续疲弱状态且交投清淡。早盘沪铝弱势震荡，周初现市相对谨慎，人气平平交易有限。
盘面分析：周一，沪铝主力1306合约低开低走并再创新低。由于下游消费仍未改善，国内外库存持续走高，致使铝价持续承压。随着高成本地区电解铝企部分停产，成本支撑令铝价跌幅收窄，3月份国内制造业PMI回升，以及市场对新年经济政策怀有期待令铝价得到些许支撑，但由于中期需求难乐观。但隔夜美元大跌，今日伦铝复盘，谨防铝价超跌反弹。
操作建议：短线空单谨慎持有。支撑位：14500，压力位：14600。
（中投天琪期货 刘伟 QQ：1404883327 联系电话：021-50395119）
(责任编辑：盈盈)
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