上海中期日评：沪铝止跌反弹 建议区间操作

　　行情回顾：

　　节假期间，LME铝期价小幅上涨，尾盘收于1889美元/吨。今日沪铝1307合约期价开盘报于14590元/吨，盘中最低14580元/吨，收盘报于14665元/吨，较上周三结算价上涨了75元/吨。全天共成交9966手，持仓量减少了496手至51798手。

　　市场成因分析：

　　今日上海现货均价报于14430元/吨，较上周三上涨了10元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于14440和14480元/吨，下游企业在节后补货意愿强烈，贸易商出货情绪也同样积极，整体市况气氛回暖，成交小幅增量。

　　近期沪铝基本上围绕着14600元/吨附近一线展开震荡，期价跌势有所放缓，收储的30万吨铝锭虽然没有改善国内供应过剩的现状，但是在一定程度上缓解了节后社会库存激增的压力。铝价后期走势仍有赖于国内减产的幅度。从目前现货市场的交易情况来看，虽然现货价格继续维持贴水，但是较前期近百元每吨的贴水幅度已有所收窄，同时，14400元/吨附近持货商惜售情绪浓重，因此导致近期期价一直未能跌破此处。在进入二季度后，下游加工企业开工率将缓慢回升，国内铝行业将会进入去库存阶段，短期内期价可能会略有反弹，但是反弹幅度受到国内高企的库存和供应过剩格局的限制，期价大致将会运行在14600-15000元/吨的区间内。

　　操作建议：

　　操作上建议投资者可尝试在14600-15000元/吨的区间内高抛低吸。

　　（上海中期期货研究所金属研发小组）

(责任编辑：盈盈)

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