瑞达期货：沪铝反弹至14700处 下游畏高情绪攀升

　　外盘走势：隔夜伦铝强势收涨1.4%至1918美元，今日亚市伦铝于1915美元附近窄幅运波动，上方M20即1925美元一线的阻力仍在，近一周来，伦铝自本轮下跌低点1862.75反弹逾3%，表现不如伦铜和伦锌。

　　现货方面：4月10日长江现铝贴水80-40元/吨。据上海有色网称，沪期铝延续小涨但当月受阻14600元一线，现铝价格勉强跟涨至14500元上方，下游畏高情绪浓厚，而贸易商积极出货，拖累成交重心小幅下沉，仅低于14530元下方成交尚可，整体市况气氛一般。

　　内盘走势：今日沪铝1306合约小幅高开15元至14665元，日内于14675元附近窄幅运行，高低波幅仅55元/吨，尾盘微涨0.1%至14670元。沪铝指数增仓缩量运行，表明多空胶着，持仓观望。鉴于前期沪铝增仓下跌，后期铝价强势反弹需伴随着持仓量的重新减少。

　　市场因素分析：今日中国公布的数据显示，3月出口年率上升10%，差于预期和前值，受外需疲软和去年基数较大影响；但3月进口年率上升14.1%，好于预期前值，主要受3月企业复工提振，数据可谓是喜忧参半，但市场解读偏积极。此外，短期市场聚焦周四凌晨将公布的美联储会议纪要，预期美联储将维持宽松基调，美指短期延续回调之势。铝市需求方面，中国3月未锻造铝及铝材进口69845吨，环比增53.5%，但同比锐减72.5%；3月进口废铝20万吨，环比增25%，同比跌9%，数据表明国内铝产量高企，限制铝进口量的增加。

　　行情研判：今日沪铝窄幅运行，成交极其清淡。短期伦铝对美指回调作出积极回应，且考虑到美联储提前结束超宽松的货币政策预期下滑，市场情绪仍偏乐观，不过铝市供需过剩格局未明显改善，将进一步限制铝价反弹高度。操作上，沪铝1306合约已触及14700元，短期目标达到，多单可考虑止盈离场，暂观望为主，

　　瑞达期货研究院：林设

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(责任编辑：盈盈)

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