中投期货：美元止跌反弹，铝价承压

　　宏观分析：美联储(FED)周三(4月10日)因纪要意外泄漏而提前公布了3月议息会议纪要。纪要显示，一些美联储的政策制定者们预计将在今年年中削减资产购买计划规模，而其他几位则预计政策放慢的时间将会稍晚，并在年底以前停止量化宽松。但是非农数据表明美国经济远未达到美联储期待的持续增长状态，美联储提前结束QE的可能性微乎其微。美元在连续下跌后开始企稳反弹，隔夜伦铝承压回落。

　　基本面分析：中国海关周三公布的数据显示，3月未锻造的铝及铝材进口69,845吨,高于上月的45,478吨;3月进口废铝20万吨,高于上月的16万吨。此外,中国3月未锻轧铝出口50,671吨,高于上月的19,302吨。供给方面：中国2月份原铝产量为173万吨，同比增加11%；上个月产量为178万吨，环比减少2.8%，1-2月总产量为351万吨；同比增加15%；消费方面：因而外需疲软则导致铝材出口量同比增速不及往年，终端消费寄望于汽车，家电和房地产市场的回暖。在下游铝需求不济的情况下，产量高居不下将加剧铝过剩的局面，令铝价持续承压。库存方面，由于国内下游消费迟迟不见好转，上期所沪铝库存和社会库存持续增加。

　　现货分析：周三，长江现货成交价格14520-14560元/吨，贴水80-40元/吨。据称，沪期铝延续小涨但当月受阻14600元一线，现铝价格勉强跟涨至14500元上方，下游畏高情绪浓厚，而贸易商积极出货，拖累成交重心小幅下沉，仅低于14530元下方成交尚可，整体市况气氛一般。

　　盘面分析：周三，沪铝主力1307合约，高开后小幅收涨，但由于缺乏资金关注成交极其清淡。短期铝市供应过剩局面难有改善，高企的库存限制铝价反弹高度。美联储会议纪要表明继续维持QE，但考虑减小资产购买计划的规模，美元在连续下跌后开始企稳反弹，隔夜伦铝承压回落，受其影响沪铝今日料将低开震荡。

　　操作建议：空单适量逢高入场。支撑位：14600，压力位：14700。

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(责任编辑：盈盈)

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