五矿期货周评：铝 沪伦比值攀升，关注正向套利

　　上周，沪铝受消息层面推动，带来一波小幅上涨行情，先是有色协会消息称，发改委已有初步方案助"扩大铝应用"，市场预计可能包括促进节能减排、资金鼓励等方面，后是工信部下达今年淘汰电解铝目标，再加有消息称，中铝、中电投在北京开会商量联合减产，周四，沪铝独秀一枝，但这些消息对铝价提振作用有限，周五沪铝重归弱势。

　　而伦铝则在周三开始受宏观消息面拖累，一路下跌，尤其是周五，受极度糟糕的美国经济数据影响，跌破1900强支撑，逼向1850美元/吨，沪伦比值攀升，本周一，沪伦3月比值达到7.86。铝锭进口亏损幅度减少，目前在1000元/吨以内，铝材出口亏损加大，在500元/吨以上。

　　近期铝市基本面未变，甚至国内略有好转（主要是消费旺季来临，以及政策集中出台，虽作用微小），但依旧弱势，铝价喋喋不休，主要受宏观面拖累。目前，沪铝盘面较伦铝盘面抗跌，预计沪伦比值有望继续回升，可关注跨市正向套利机会，沪伦3月比值在8.0以上可考虑介入（回归基本面逻辑不强，主要是伦铝单边上涨）。单边来看，沪铝有望在二季度企稳，但上方压力依旧较大，长期来看，沪铝还有下跌空间，建议短线沪铝1307在14500附近日内短多，止损14300。长线空单可持有。

　　五矿期货   廖桢媛

(责任编辑：盈盈)

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