大陆期货：铜价再触长期区间下沿

　　【铜】中国国际金融公司（CICC）4月17日发布的报告显示，下调2013年铜均价预估至7600美元/吨，幅度为3.92%；下调2013年铝均价预估至2000美元/吨，幅度为1.48%；下调2013年镍均价预估至16760美元/吨，幅度为1.18%；下调2013年锌均价预估至2000美元/吨，幅度为3.85%；下调2013年铅均价预估至2230美元/吨，幅度为1.33%。

　　【铝】4月10日，海关总署公布数据显示，2013年3月，中国未锻轧铝出口量为50671吨，同比减25.47%，环比增162.52%；金额为1.18亿美元。1-3月，中国未锻轧铝出口量为120405吨，同比减31.3%；金额为2.78亿美元，同比减32.6%。 4月10日，海关总署公布数据显示，2013年3月中国未锻造的铝及铝材进口量为69845吨，同比减少42.03%，环比增加53.58%；金额332981000美元。一季度中国进口未锻造的铝及铝材18.44万吨，同比下降45.57%，金额为882662000美元，同比降29.2%。

　　【铅锌】国际铅锌研究小组（ILZSG）4月15日数据显示，今年前2月全球锌市供应过剩50000吨，同比降73000吨或59.35%。前2月全球精炼锌产量为212.7万吨，消费量为207.7万吨。 国际铅锌研究小组（ILZSG）4月15日数据显示，今年前2月全球铅市供应过剩8000吨，同比降18000吨或69.23%。前2月全球精炼铅产量为168.3万吨，消费量为167.5万吨。

　　【基本面分析】

　　【中国】中金公司4月16日发布1季度国民经济数据点评报告称，1季度GDP增长低于预期，除了房地产销售和基础设施投资增速较强以外，其他的经济活动数据普遍偏弱，支持季报中的主要观点：经济自主增长动能疲弱，长期结构问题对短期增长的制约作用加大。对全年经济增长的8.1%预测有下行风险。预计“宽财政、稳货币”政策组合不变，但货币政策放松的可能性高于收紧可能。 中信证券4月16日发布宏观经济专题报告称，中国一季度增长低于预期。2013年GDP预测由8%下调至7.8%。基本理由是：1）政府打击腐败、严控“三公”消费短期内抑制消费增长；2）房地产调控政策细则落实对地产相关需求形成抑制；3）短期出台有力度的刺激政策的可能性不大；4）换届效应弱于以往；6）禽流感疫情可能的影响。维持对经济走势的判断，即二季度GDP增速有所上升，下半年GDP增速略低。

　　【美国】美联储周三公布的联储褐皮书指出，由于房地产市场的反弹和汽车行业的持续复苏抵消了联邦政府预算削减，薪酬税减免优惠的到期以及冬季恶劣天气等因素带来的不利影响，美国经济还正在以“温和的”速度增长。

　　【宏观面分析】

　　美国圣路易斯联储主席布拉德周三对外表示，美联储应该继续关注通胀的有关情况，并避免过度关注就业目标。美联储理事会理事斯坦17日表示，监管机构不应为了修正“大而不倒”金融企业的问题而摒弃现有的政策。

　　美东时间上午10:30，美国能源部能源信息署(EIA)公布了最新的能源产品库存报告，数据显示截止4月12日结束的一周中，美国商品原油库存减少120万桶，与市场调查显示的，原油库存增加125万桶的分析师平均预期背道而驰。

　　【欧洲】周三(4月17日)，欧洲央行(ECB)执委兼德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann)表示，如果此后的经济数据状况显示欧元区的经济形势仍在进一步恶化，那么欧洲央行将需要考虑进一步下调利率水平。魏德曼指出，欧洲央行将需要基于此后出现的各项新的经济数据状况来判断是否需要降息，但坦白而言，货币政策在当下并非欧元区经济治理事务的关键点；各国继续落实紧缩和结构改革，才是真正的重中之重。此前经济数据显示，欧元区通胀水平在3月份进一步走低，同时德国的投资信心指数在4月份也大幅下降，似乎都显示欧元区经济前景堪忧。

　　独立评级机构伊根-琼斯周三发表声明，将德国的主权信用评级由之前的A+调降至A，并对新的评级有负面的展望评价。伊根琼斯在周三的声明中指出，虽然德国的信用指标值得尊敬，但是该国还是在国内银行业以及较弱的欧盟成员国有风险敞口。

　　英国央行17日公布的货币政策会议纪要显示，英国央行货币政策委员会成员就是否扩大量化宽松货币政策规模仍然存在较大分歧。该行货币政策委员会(MPC)当月以6:3的投票结果维持3750亿英镑的资产购买规模不变；一致同意基准利率于0.5%的历史低位不变。

　　法国政府周三表示，将会在整个执政期内都有高于计划的公共债务以及赤字水平，但是希望向欧盟伙伴国提出开支削减措施，以便在2016年时候实现基础预算盈余。在考虑到疲弱经济现状的一组新的预测中，法国政府将五年任期结束之际，也就是2017年的主要公共预算赤字规模确定在国内生产总值的0.7%，高于早些时候公布的0.3%的目标。

　　塞浦路斯财长当地时间17日表示，他预计该国将在未来几个月出售部分黄金储备，不过出售黄金储备的最终决定此前被央行搁置。根据一份由欧盟委员会准备的塞浦路斯金融需求评估，塞浦路斯必须出售一些黄金储备以筹集大约4亿欧元，为100亿欧元的欧盟/国际货币基金组织救助的一部分进行融资。该国上周确认，出售黄金储备是其获得救助资金而采取的可选措施之一。

　　我们认为铜价连日的大幅下跌可以理解为市场对于基本面及宏观面中长期担忧的表现，加之短期内贵金属价格的下跌及美元的强势都使得铜价因此向下寻求价格回归。

(责任编辑：盈盈)

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