大陆期货：价格企稳，但大幅反弹可能性不大

2013-04-25 09:08:31
来源：铝信

　　【铜】继高盛之后，摩根士丹利也下调了铜价预期。摩根士丹利将2013年铜价目标下调9%至每磅3.53美元；将2014年铜价目标下调3%至每磅3.60美元。此前，高盛下调12个月铜价预期至7000美元/吨，原预期为8000美元/吨，下调3个月铜价预期至7500美元/吨，原预期为8000美元/吨。智利矿业部长Hernan de Solminihac周一（4月22日）称，在上周下跌7%之後，铜期货价格可能会维持大幅波动的格局。de Solminihac表示，铜价仍将在供应略微过剩的市场中保持大幅波动。预计铜价仍将振荡，但今年平均铜价不会跌破每镑3美元。智利是全球最大的产铜国，产量占全球的三分之一左右。秘鲁政府4月22日公布的数据显示，2月秘鲁铜产量为92884吨，同比增3.71%；铅产量为20894吨，同比增4.08%；锌产量为103014吨，同比减2.84%。中国有色协会最新数据显示，3月中国精炼铜产量为560481吨，一季度中国精炼铜产量为1546467吨，同比增155765吨或11.2%。数据还显示，3月中国铜材产量为1251799吨，一季度中国铜材产量为3080378吨，同比增477880吨或18.36%。

　　【铝】国际铝业协会（IAI）4月22日公布的数据显示，3月全球铝产量为385.9万吨，环比增21.4万吨或5.87%，同比增4.81%。3月全球原铝日均产量为6.85万吨。数据还显示，3月中国铝产量为173.4万吨，环比增0.29%，同比增10.87%。中国有色协会最新数据显示，3月中国原铝产量为1733773吨，一季度中国原铝产量为5215053吨，同比增457530吨或9.62%。3月中国氧化铝产量为3496314吨，一季度中国氧化铝产量为10347326吨，同比增13.88%。数据还显示，3月中国铝材产量为3235155吨，一季度中国铝材产量为8113274吨，同比增1526646吨或23.18%。

　　【铅锌】中国有色协会最新数据显示，3月中国铅产量为422287吨，一季度中国铅产量为1076119吨，同比增149324吨或16.11%。3月中国镍产量为22840吨，一季度中国镍产量为72016吨，同比增28.88%。中国有色协会最新数据显示，3月中国锌产量为460442吨，一季度中国锌产量为1268862吨，同比增80437吨或6.77%。

　　【基本面分析】

　　【中国】业内人士透露，中国人民银行公开市场一级交易商周三（4月24日）可上报28天正回购需求，以及14天逆回购需求。

　　【宏观面分析】

　　国家发改委公布，2013年1季度服务业增加值完成56859亿元，同比增长8.3%，增速比上年同期上升0.8个百分点，比2012年全年增速上升0.2个百分点，比1季度GDP7.7%的增速高0.5个百分点，呈现平稳上升态势。1季度服务业增加值占GDP比重为47.8%，与去年同期相比提高1.6个百分点，比同期第二产业高1.9个百分点，比工业高6.7个百分点。

　　【美国】美东时间上午8:30，美国商务部宣布，3月份的耐用品订单环比降5.7%。经济学家对此的平均预期为环比降2.8%。2月耐用品订单环比增5.6%(修正值，初值为增5.7%). 美东时间上午10:30，美国能源部能源信息署(EIA)公布了最新的能源产品库存报告，数据显示截止4月19日结束的一周中，美国商品原油库存增加了90万桶，不及市场调查显示的，原油库存增加140万桶的分析师平均预期。

　　【欧洲】瑞银集团及苏格兰皇家银行的经济学家称，因欧元区经济不景气，预计欧洲央行将在下周下调利率至历史低位。两家银行的经济学家根据四月的制造业及服务业活动数据做出了上述预测。最新发布的德国Ifo商业信息指数下跌超过经济学家预期。欧洲央行的决策者们此前也曾暗示他们将在5月2日的会议上考虑调低税率。央行总裁德拉吉4月19日表示，整个欧元区的经济数据仍未有所好转。评级机构惠誉国际周三发表声明，将英国央行的长期发债人违约评级由之前的AAA调降至AA+。惠誉国际在4月19日剥夺了英国的AAA顶级主权信用评级。在周三的声明中，惠誉国际也重申了英国央行F1+的短期发债人违约评级，两组评级的展望评价均为稳定。意大利2年期借贷成本4月24日下降自1999年来最低水平。外界猜测欧洲央行可能会于下个月削减利率，这对意大利和西班牙债务的收益率起到了推动作用。意大利财政部此前售出了25亿欧元的2年期无优惠率债券，收益为1.17%，远低于意大利1个月前类似国债1.75%的收益率。此外，意大利还发行了7.5亿欧元10年期与通胀挂钩的债券，这使得其总计划债券的发行额达32.5亿欧元。我们认为市场短期内出现大跌回稳的迹象，我们认为虽然欧洲主要债务大国贷款成本下降及欧央行降息预期上升会继续对于全球宏观面起到利好，但金属快速大幅反弹的可能性几乎为零。

(责任编辑：盈盈)

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