一德期货早评：非农即将登场，沪铜空单持有

　　隔夜LME三个月期铜震荡上行，LmeS_铜3开于6800点，最高6935点，最低6780点，成交24750手，持仓28.6万手，报收于6858点。 受中国投资者在假期后重返市场的逢低承接带动。

　　沪铜主力合约CU1309合约以49190元/吨开盘，随后震荡反弹，终报收于49520元，较上一交易日结算价下跌2260元/吨，跌幅4.36%，成交405468手，持仓增加36396手至290364手。上海电解铜现货报价升水170元/吨至升水260元/吨，平水铜成交价格50500-50700元/吨，升水铜成交价格50550-50800元/吨。

　　欧洲央行5月2日公布利率决议，宣布将指标再融资利率下调25个基点至纪录低位0.50%，一如市场预期。与此同时，欧洲央行将边际贷款利率从1.50%下调至1.00%，将存款利率维持在0.0%不变。数据编撰机构Markit 5月2日公布的调查显示，4月份欧元区制造业依旧萎缩。欧元区4月制造业采购经理人指数(PMI)终值上修至46.7，仍为四个月最低水平，且低于3月终值。美国商务部5月2日公布的数据显示，美国3月贸易帐赤字收窄至388亿美元，收窄幅度超出市场预期，因为进口下滑，尤其是来自中国的进口。3月份美国对中国份贸易赤字降至三年来最低水平。在本周美联储和欧洲央行两大央行决议谢幕后，市场下一焦点将是周五(5月3日)的4月非农就业报告。

　　周四LME铜库存减少2050吨至616125吨；上海期货交易所铜库存减少6483吨至217180吨。

　　操作建议，近期全球经济处在整体偏空的基调下。美国经济数据好坏参半，而欧元区债务危机仍时时扰动市场，加之中国经济数据弱于预期，导致投资者担忧经济成长放缓。全球总体库存十分充裕，将持续压制铜价。节前随着铜价大跌，部分投资者或逢低吸纳，推升期价。节后首日以大跌收盘。整体趋势依然偏空。操作上，沪铜cu1309空单持有。

　　一德研究院有色金属分析师   吴玉新

　　（8622）58298748-811

(责任编辑：盈盈)

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